鴻利光電現金并購資產 董秘稱暫無增發打算

每經編輯 每經記者 宋戈 實習記者 王耀龍    

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9月2日重組方案被證監會否決后，鴻利光電（300219，前收盤價14.10元）昨日（10月14日）公告稱，公司決定改為全部以現金方式收購斯邁得。只不過，收購價格由6月份擬定的1.8億降為1.7億，三個月時間減少了1000萬元。

鴻利光電的并購方式由此前的“發行股價+現金”改為現在的全部以現金收購，是否打算利用今年證監會并購重組新規“現金收購豁免審批”的規定，并嘗試新玩法“分離式”并購呢？即先以現金收購，再通過增發股份募集資金補充因收購產生的資金缺口。對此，鴻利光電董秘鄧壽鐵接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，公司正處于重大資產重組窗口期，至于未來會不會增發，鄧壽鐵并沒有給出答案。

收購價三個月減少1000萬元

鴻利光電14日公告，收到證監會決議后，公司董事會決定終止以發行股份和支付現金相結合的方式向安茂領等自然人收購其所持有的斯邁得100%股權的重組事項，改為全部以現金方式收購，且收購價格減少了1000萬元。

公告稱，2014年10月13日，上市公司與斯邁得的全體股東即安茂領、李俊東、劉文軍和張明武四人簽署《股權轉讓協議》，擬以現金1.7億元收購斯邁得100%股權，其中，安茂領持有的斯邁得72%股權作價1.2億元，李俊東、劉文軍和張明武合計持有的斯邁得28%股權作價4800萬元。上市公司將以自有資金及銀行貸款支付本次交易所需現金。

對于收購價格下調1000萬元，鴻利光電表示：以中聯評估出具中聯評報字[2014]第392號《評估報告》所列評估值為基礎，經各方協商一致，確定斯邁得公司100%股權作價1.7億元。

對于第一版并購方案被證監會否決的原因，鄧壽鐵接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，主要問題并不是標的公司股份代持的問題，而是資產股權變更及其披露不清晰、不全面，這次已經進行了調整，做了更詳細的信息披露。

對于為何要更改收購方式，鄧壽鐵表示，這是一個商業行為，是交易雙方談判的結果，“之前想用‘現金+股權’的方式來鎖定這個團隊，由于方案被證監會否決，比較擔心時間來不及，畢竟談判持續了很久，市場一直在變化，如果再上會（報證監會）的話還會拖很久，繼續拖下去可能會對項目的進展和公司的布局產生影響，最后決定用現金收購。”

目前暫無增發打算

《每日經濟新聞》記者注意到，今年證監會對并購重組辦法進行了全面修訂，新規中增加了“現金收購豁免審批”的規定，由于現金收購免審批，而發行股份購買資產仍需要走審批程序，可能未來有很多上市公司會走現金收購資產的模式，以繞過審批環節。

不過，對很多上市公司而言，自有資金并不足以支付收購資產所需的資金，因此一些公司可能會通過各種變通手段募集資金，再以現金來收購資產。對此，圈內催生了“分離式”并購這種新玩法。

目前市場上已出現了康恩貝(600572，收盤價17.08元)和美盈森(002303，收盤價13.41元)兩家“分離式”并購的操作案例。

鴻利光電有沒有“分離式”并購的打算呢？對此，鄧壽鐵表示，目前還沒有這個打算，因為公司還在重大資產重組窗口期，至于未來會不會增發，鄧壽鐵并沒有給出答案。

鴻利光電14日發布了前三季度業績預告，公司預計凈利潤同比增長40%~60%。