玻璃基板九成市場被外資壟斷 下游升級催生國產化契機

每經編輯 每經實習記者 歐陽凱 發自深圳    

每經實習記者 歐陽凱 發自深圳

在整個液晶產業鏈上，玻璃基板是產業上游最關鍵的一環，但也是國內企業最薄弱的一環，90%多的玻璃基板市場份額掌控在康寧等海外龍頭手里。

盡管目前處在投入期，效益仍十分有限，但在超過50%的毛利率誘惑下，包括彩虹股份（600707，收盤價10.31元）、東旭光電（000413，收盤價7.55元）在內的國內玻璃基板企業仍在不斷加碼這一業務。

業內普遍認為，玻璃基板國產化后成本和售價有望大幅降低，而價格降低10%～20%就能增加液晶面板環節一倍的利潤，對下游液晶面板乃至整機環節撬動效應明顯。

外資壟斷程度高/

玻璃基板是液晶產業上游最為關鍵的部件，合計占液晶面板成本的22%，而液晶面板占液晶電視成本的60%以上。

過去，液晶面板大量依靠外購，每年采購金額數百億元，僅次于集成電路、石油、鐵礦石，但經過多年的國產化，液晶面板環節已經基本被本土企業拿下，完善了上下游產業配套，從而帶動近千億元產值。

從整個液晶產業來看，玻璃基板仍是最為薄弱的一環，90%多的市場份額掌控在康寧、旭硝子等海外龍頭手里。

由于玻璃基板屬于技術密集型產業，生產工藝復雜，技術門檻高，國內的玻璃基板生產技術偏弱。此外，國際主要玻璃生產企業大都在面板生產廠商建設初期與其簽訂了緊密的合作條款，且國內企業存在部分專利問題，嚴重限制了國產玻璃的供貨量。

目前，國內可以量產玻璃基板的供應商除了彩虹股份外，還有東旭光電、中建材、洛陽玻璃（600876，前收盤價7.24元）、南玻A（000012，收盤價7.69元），而有能力提供4.5代線以上較大玻璃基板的企業主要為東旭光電和彩虹股份。

CINNO（上海平顯顧問有限公司）分析師告訴 《每日經濟新聞》記者，彩虹股份的玻璃基板良率仍然不如國際玻璃領先企業康寧和旭硝子，不同產品線良率大約偏低國際水準15%上下，研發水平、專利壁壘是影響其良率的主要因素。同時，生產經驗也需要時間的累積，而玻璃基板是面板生產企業極為重要的生產原材料，對于品質的要求也相對較為苛刻，例如基板的平整度、微塵顆粒比例等都是影響產品最終表現的重要指標。

彩虹股份的證代辦人士也向記者坦言，由于技術工藝以及技術壁壘等因素，國內玻璃基板與國外相比依然有不小的差距，“這是剛剛開始的產業，康寧已經做了40到50年了，我們目前也才做了5到6年，而康寧在不斷提高質量水平，我們客戶的要求也在不斷提高，不斷考驗我們的技術水平”。

業內認為，國內玻璃基板生產企業作為國際市場上的生力軍，同時在良率水平較低的情況下，在供貨價格上勢必要以比較有競爭力的價格導入面板生產企業。

彩虹股份相關高管表示，國內現在大部分還是進口，市場被國外廠商壟斷，而要與國際競爭，肯定是在產品質量同等水平下進行降價。

“未來肯定還要持續開展技術攻關，提升線體良率，提升生產線的產能，降低生產成本，但還是要根據技術的程度，不是說自己想提高就能提高的。”上述彩虹股份高管坦言。

業內看好玻璃基板國產化/

即便虧損，包括尚普咨詢分析師明霞在內的多位業內人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時均對玻璃基板業務表示看好，“彩虹股份虧損只是暫時的，依托中電集團和產業政策釋放，未來市場空間極大”。

今年10月16日，發改委、工信部聯合發布《2014-2016年新型顯示產業創新發展行動計劃》，其中在2016年發展目標中提到 “中小尺寸面板關鍵材料配套率達到60%，大尺寸LCD和AMOLED配套率達到30%”，重點任務中提到 “支持高世代玻璃基板等關鍵材料技術，堅持面板企業與配套企業并重發展，鼓勵面板企業加大本地材料和設備的采購力度，鼓勵國內企業積極展開國際合作，支持國內外企業在華合資、支持國外上游關鍵裝備與材料企業，根據我國布局投資建廠”。

此外，今年以來，國內反壟斷風暴波及汽車、芯片、奶粉等多個行業。東方證券在相關研報中指出，“玻璃基板產業的壟斷和暴利性質并不遜色于上述領域，而且確實嚴重影響到國內液晶面板企業的利潤空間，反壟斷風暴隨時有可能波及玻璃基板。如果康寧、旭硝子等海外龍頭如果利用知識產權維護自身利益，很可能成為反壟斷調查的對象?！?/p>

業內認為，隨著京東方合肥8.5代線在11月達產，未來兩年內大陸地區將形成6條8.5代液晶面板線達產（京東方北京8.5代線、京東方重慶8.5代線、2條華星光電深圳8.5代線，中電熊貓8.5代線），月投片量達到78萬片，大陸也將迎來史上最大規模的高世代線產能釋放大潮，并成為全球最大的高世代面板產線集聚區域，玻璃基板國產化已成大勢所趨。

據悉，一條8.5代液晶面板產線投資要200多億元，年產值100多億元，但凈利率只有5%左右；而配套玻璃基板投資遠小于液晶面板 （約40多億元），利潤率高（去年全球玻璃基板毛利率高達67%），國產化后成本和售價有望大幅降低，而價格降低10%～20%就能增加液晶面板環節一倍的利潤，對下游液晶面板乃至整機環節撬動效應明顯。

“8.5代線年產值就達到上千億元，對應8.5代線玻璃基板年需求2000萬片以上，市場規模200億元。如果玻璃基板環節再不拿下，將極大程度上受制于人，國內花巨資投入的液晶面板很難完全體現到效益上”，一位業內人士指出。

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產量未達預期彩虹股份加大布局玻璃基板

每經實習記者 歐陽凱 發自深圳

近日，玻璃基板行業市場占有率最大的A股上市公司彩虹股份發布三季報稱，公司前三季度營業收入達1億元，同比減少46.2%，凈利潤為虧損1.13億元。

對此，彩虹股份相關高管在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，公司的玻璃基板產品的產量未達預期，13條生產線只有2條貢獻收入，持續的建設投入使得成本加大。不過，這并沒有影響公司對玻璃基板這一領域的布局，公司也多次在公告提及會進行8.5代線的儲備。

13條生產線只有2條貢獻收入

對于不理想的業績，彩虹股份相關高管在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，主要在于今年上半年彩虹股份退出了顯像管和OLED業務后，經營規模減少，此外，公司的玻璃基板產品的產量未達預期，13條生產線只有2條貢獻收入，持續的建設投入使得成本加大。他解釋稱，公司年初提出目標銷量要達165萬片，但前三季度只達到了差不多40%，大概60多萬片，原因在于計劃的13條生產線目前只有4條在運營。

為何其他生產線不能按計劃轉固？上述高管表示，這既有技術方面的原因，也有準備方面的原因，“原本今年是預計6到7條可以轉固，2011年也說可以按計劃轉固，但是當時我們產品出來時，國外產品規格又提升，我們的技術又落后人家，技術在追趕別人的時候要發生變化，所以速度就慢了，進度慢于預期。至于其他生產線何時能轉固，要根據每條線點火技術運行情況來判斷”。

尚普咨詢分析師明霞告訴 《每日經濟新聞》記者，玻璃基板的生產成本主要來自良率的控制，包括折舊、原材料成本和燃料動力成本等。

“彩虹股份從今年開始專注玻璃基板的生產，無論從生產線建設還是市場開拓上，都需要時間完善”。明霞表示，產量未達預期目標，新產業項目建造投入等使得上半年虧損嚴重。

數據顯示，截至2014年6月30日，彩虹股份的玻璃基板收入只有4890萬，毛利率為-11.57%。相比之下，東旭光電的玻璃基板上半年收入為1.02億元，毛利率為57.25%。

明霞表示，東旭光電2013年投建的第六代玻璃基板項目于今年二季度開始貢獻收入，拉動其上半年業績快速增長；而彩虹股份毛利率為負主要是成本增加，可能與彩虹股份生產線投產建設有關。

或為中電熊貓8.5代線配套

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管相關業務業績并不理想，彩虹股份仍堅定看好玻璃基板業務。

“彩虹目前最大的優勢在于其可依托中電集團的力量，與中電熊貓積極配合，不斷提高其產品良率與累積更多的生產經驗”，據CINNNO分析師觀察，彩虹股份的5代玻璃基板產品每月能消化7萬片到8萬片的玻璃基板；6代玻璃基板產品主要通過中電熊貓去化產能，目前已經在32英寸產品上實現批量供貨，預計在今年底21.5英寸也將實現量產供貨；此外，預估中電熊貓未來將在6代線產品上給予彩虹極高的支持力度，而8.5代玻璃基板項目已經開始籌備，人員也正陸續進入。

此前彩虹股份也多次在公告提及會進行8.5代線的儲備，而與彩虹股份同處于中電集團下的中電熊貓計劃于明年年中投建8.5代面板線，業內認為，預期公司后續為明年中電熊貓8.5代線試產進行配套的可能性大。對此，彩虹股份相關高管并不否認，“從公司發展來看，8.5代線應該是要給它配套的”。