險資本輪行情并未大舉加倉

按照險資持股比例測算，占比提升大部分來自既有配置比例的漲幅，小部分來自新增的配置。

余額占比提升主要源于熊市持股市值上漲

分析人士稱，2015年險資增加權益類投資權重的力度有望加大，很值得期待

“在漫漫熊市中好不容易賺來的錢在牛市中都虧掉了！熬過牛市，熊市會來的。”這幾天，微信、QQ上諸多散戶發出這樣的自嘲并被廣泛轉發和討論。同樣被廣泛討論的是保險資金在這一波行情中踏空。不過，近日多家媒體報道近兩個月險資大舉短線加倉股市，但有業內人士分析認為，近期股票和證券投資基金的運用余額占比明顯提升，更主要是由于險資前期持股的市值上漲。

而對于股市近期的走勢，不只一位險企投資負責人表示波幅加大將成為常態，大盤會在波動中上行，但板塊沒有恒強與久弱，會時有輪動。同時，眼下正值年底，險企需要給今年的投資收益作總結，因此，很多險資并沒有選擇大舉加倉，而是選擇落袋為安。從趨勢上看，2015年險資加倉權益類投資的力度或更大，但在具體操作上也會小心翼翼。

險企賺了2000億元？

昨日，上證指數報收于2972.53點；而在一個月前的11月24日，上證指數報收于2532.88點，一個月時間，上證綜指上漲了439.65點，漲幅為17.3%。

盡管大盤不錯，但跟隨大盤一起上漲的股票似乎并不多，很多人都感慨牛市踏空。例如，12月22日，上證綜指報收于3127.45點，逼近5年來新高，但當天僅約300只個股上漲，近300只個股躺在了跌停板上。與之相伴的，大盤還呈現出急漲急跌的特點，例如，12月9日，上證指數一反連漲態勢，急跌163.99點，當天跌幅達5.43%，單日跌幅創5年多最大，最近兩個交易日，上證指數也大幅下跌。

“大盤的這些特點，以及投資者追漲殺跌的心理是很多散戶并沒有分享到大盤上漲帶來的收益，卻賠得不少的重要原因。”某券商分析師表示。不過，對于險資來說，這一波牛市行情顯然給他們帶來了較好的收益。記者此前在采訪中了解到，不少險資青睞大盤藍籌股，并提前布局能受益于滬港通的券商等板塊。例如，在中信證券截至9月30日的十大流通股東中，保險資金就占了3席。“十月份，我們在滬港通相關板塊進行了加倉。盡管這段時間股票有波動，但整體上看回報不錯。”某險企投資總監對記者稱，今年各保險公司的投資收益率將超市場預期。

12月22日，在國泰君安非銀行金融團隊召開的電話會議上，有分析師指出，估計在這一波牛市行情中，保險公司至少賺了2000億元投資收益，因為保險資管重倉的是金融股。

保監會相關負責人預計，截至今年年底，保險行業資金運用財務收益率很有可能超過5%，綜合收益率有望達7.8%左右。

來年加倉值得期待

面對突然來臨的大牛行情，有人說險資決策慢人一拍，踏空了。不過，從數據上看，近期股票和證券投資基金的運用余額占比確實大幅提升，分析人士指出，這一方面是由于股市新進險資增加，另一方面是險資前期持股的市值上漲帶來的結果。

據保監會昨日披露的最新數據，截至11月底，險資運用于股票和證券投資基金數額已由10月底的8925.21億元上升至9555.49億元，一個月新進資金為630.28億元，占險資運用余額比例由10.14%上升至10.68%。而一位分析人士指出，保險資金的入市余額應該按市值法進行計算，在計算余額變化是必須考慮股價變動而產生的市值增值或貶值的因素，從目前保險資金在股票和證券投資基金的市值來看，其占資金運用余額的占比更大。在上述國泰君安會議上，也有分析師指出，按照險資持股比例測算，占比提升大部分來自既有配置比例的漲幅，小部分來自新增的配置。

從這兩個月的各大指數情況來看，10月31日-12月12日，上證指數上漲了21%，深成指上漲了27%，滬深300指數上漲了27%。“也就說，這一個多月時間，各大指數全面大幅上漲。險資權益類投資余額大幅增加是由于新增資金多還是由于前期持股市值上漲，取決于其選股能力。”這位分析人士表示，保險公司的選股能力較強，這也意味著當前險資的權益類投資余額增長主要依靠的是市值增長。

此外，從時點來看，眼下正值年底，險企需要給今年的投資收益作總結，因此，很多險資并沒有選擇大舉加倉，而是選擇落袋為安，但他們對未來大盤的走勢依舊看好，雖然認為股市波動幅度將加大，但上漲趨勢不會改變，因此，從趨勢上看，2015年險資增加權益類投資權重的力度或將更大，“明年更大的加倉動作值得期待。”上述分析師指出。