2015重點行業：尋找企業級BAT 三大新興領域引領新增長

每經編輯 每經記者 張昊    

產業互聯網是未來互聯網發展的一大方向，也是經濟增長的重要引擎，同時還是中國實現超越發展的必由之路。與此同時，隨著移動智能終端以及3G/4G逐漸普及，移動互聯網發展進入縱深階段，隨著互聯網巨頭加速布局以及重要行業政策催化，2015年企業互聯網、移動支付、車聯網等不斷延伸的新商業模式將加速向互聯網滲透，醞釀爆發性的行業機會。

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企業互聯網

企業移動互聯網爆發在即 多維度尋找企業級BAT

每經記者 張昊

在互聯網高速發展下，消費端已誕生了BAT（百度、阿里、騰訊）三大巨頭。伴隨著互聯網持續向傳統行業滲透，BAT等互聯網巨頭開始布局企業級應用市場。

同時，在國內多年的網絡建設下，移動互聯網越來越深入人們的生活和工作中。企業級移動互聯網行業似乎已逼近爆發性拐點，在行業千億空間背景下，有理由相信A股市場同樣會誕生企業級BAT。

移動應用開發重心轉向企業

隨著國內網絡建設，智能移動終端大規模普及，使得移動互聯網越來越深入到人們的生活與工作中。2014年阿里“雙十一”促銷中，移動端支付占50%，2013年這一比例是15%；京東“雙十一”移動端銷售比例達到40%。數據說明，移動互聯網在消費端已非常普及。

同 時 ， 市 場 研 究 公 司Appcelerator與IDC共同展開的調查顯示，從2010年第四季度到2013年第二季度，專注于企業的開發者從29.3%增至42.7%；以個人消費者為重點的開發者比例從70.7%降至57.2%。該調查數據顯示出，移動應用開發重心將逐步從 “消費級”轉向“企業級”，而從企業端PC發展歷程不難看出，企業端移動互聯網市場已到了一個爆發拐點。在PC發展歷程中，目前企業級PC出貨量占PC總出貨量的73%。

企業互聯網是以從事生產、流通、服務等經濟活動的企業組織為用戶，以企業的采購、生產、研發、倉儲、銷售、物流、營銷、市場、財務、人員和融資等經營和管理活動為場景的互聯網應用及服務。

互聯網在向傳統行業滲透，企業端互聯網市場的爆發或許只待催化劑。隨著BAT互聯網巨頭加快布局企業級應用，這一催化劑已悄然來臨。比如，阿里收購恒生電子布局金融信息，收購石基信息布局酒店、餐飲信息化；百度推出“直達號”服務，為商家提供互聯網精準營銷、在線CRM管理服務等；騰訊除了早前已布局的企業郵箱、企業QQ外，還推出了“企業微信號”服務。

有券商行業分析師認為，BAT三巨頭分別對應的是信息技術需求、網絡購物需求以及娛樂需求，其中阿里市值3000億美元左右，騰訊1500億美元左右，百度市值也在860億美元左右。

BAT三巨頭開始布局企業級應用市場，但由于缺乏相應的行業經驗，未來與企業級應用企業的合作將是大勢所趨，因此伴隨著企業端移動互聯網應用爆發，相信同樣會誕生千億市值的企業。

多維度尋找企業級BAT

按照功能，企業級移動應用產品可分為業務運營支撐類、內部管理類、營銷推廣類、客戶服務類和信息安全類；按照實施情況，可分為通用類、行業應用類，其中通用類適用于所有的政府機關、事業單位和不同行業企業移動應用產品和解決方案，如移動OA、移動ERP、移動BI等，行業應用類主要針對特定行業的作業流程、管理目標和執行對象，制定適合該行業的移動應用解決方案。

企業移動互聯網產業的參與者包括移動操作系統廠商、中間件廠商、應用開發商、移動商店、終端廠商、電信運營商和移動安全廠商等，在眾多行業參與者中，面對已經來臨的行業爆發拐點，企業端移動互聯網市場在A股市場是怎樣布局的？

對此，中信建投行業分析師呂江峰告訴《每日經濟新聞》記者，企業級互聯網已在爆發的道路上，從信息產業角度，可以從以下維度進行相應的價值挖掘。第一是技術維度，核心技術在這一過程中有先導性優勢，比如科大訊飛（002230，SZ）的語音技術就有很高的技術門檻；第二是客戶維度，互聯網向行業滲透中，有行業客戶的企業將是具有先發優勢的重要一塊，比如用友軟件（600588，SH）的客戶及產品優勢；第三是平臺維度；第四是數據維度，比如四維圖新等。

信達證券行業分析師肖金德表示，因涉及產業鏈較多，投資策略也可從軟件系統開發角度進行，該行業參與到整個系統建設和運營，在互聯網經營模式下軟件企業可以實現持續、高效率增長。

重點公司

股票名稱：用友軟件

股票代碼：600588

流通股本：11.59億股

收盤價：25.74元

用友軟件正式將互聯網金融提升為2015年三大戰略業務之一，形成軟件+企業互聯網+互聯網金融三大主線齊頭并進、無縫銜接、協同經營的戰略格局。軟件業務方面，公司將在2014年分簽分銷的良好基礎上，進一步提高效益、推進軟件系統端化；企業互聯網和互聯網金融方面，公司明確“快速布局”的戰略導向、繼續加大投入，強調客戶數量增長，致力于形成企業級互聯網生態圈。

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移動支付

ApplePay強勢來襲 移動支付時代開啟

每經記者 張昊

2014年12月12日，支付寶大幅補貼線下支付，本次線下營銷被看作阿里推廣移動支付的重要手段。此前，2014年9月份蘋果公司推出的ApplePay更是有效強化了用戶遠程支付習慣，加速在線交易資金從PC端向移動端轉移。

在上述兩個“催化劑”影響下，借助國內通信技術多年的建設，智能手機大量普及，產業互聯網中的移動支付領域大規模應用時代已經開啟！

移動支付增長潛力大

近年來，受益于我國廉價智能手機產業的發展，智能手機迅速普及，手機上網用戶快速增加。根據CNNIC統計，截至2014年6月底，我國智能手機網民規模達4.8億，比2013年2月增長了1.5億，在手機網民中占比達91.1%，智能手機已成為我國移動互聯網發展的重要載體。

在行業軟硬件基礎趨向完善的背景下，我國移動支付用戶數和交易量維持高速增長。根據艾瑞咨詢發布的數據，2014年第二季度，我國第三方移動支付市場交易規模達13834.6億元。

另一方面，隨著民眾購買力增強，支付需求也存在多樣化，其中國內年輕用戶對于移動支付表現出較高的使用黏性。

艾瑞咨詢最新數據顯示，2013年中國網民使用移動支付的頻率差異度較大，28.3%的網民每月使用1到2次，占比最大；每月使用3～5次的用戶占比達到24.5%；每月使用10次以上移動支付的用戶有23.4%。從年齡結構看，年齡越低使用移動支付的頻率越高，在18歲以下的網民中，每月使用10次以上移動支付的用戶比例達40.91%。

ApplePay助力NFC推廣

移動支付主要包括遠程支付和近場支付。遠程支付指用戶通過手機網絡進行支付、賬戶操作等；近場支付則是手機通過射頻、紅外、藍牙等通道，實現與自動售貨機、POS機等終端設備之間的近距離通信技術（NFC）。

國內二維碼支付與NFC比較受歡迎，不過出于安全性考慮，央行自2014年3月份警示二維碼支付業務風險，盡管如此，目前兩大主要平臺微信錢包與支付寶錢包均支持二維碼、條碼支付，實際應用未受影響。移動支付的核心問題是安全屬性，由于NFC安全屬性高于二維碼支付，因此被市場寄予厚望。

近場支付渠道包括NFC手機、SWP-SIM卡、NFC-POS終端和TSM平臺。其中，NFC手機和NFC-POS機涉及硬件設備更新，構成最重要的渠道建設成本。前期由于成本太高的原因，NFC市場推廣飽受詬病，不過目前近場支付迎來轉機，首先是遠程支付渠道建設完畢，如今投資重點轉向近場支付；其次，外部因素驅動NFC-POS機和NFC手機推廣加快，致使渠道建設成本顯著下滑。

NFC手機方面，蘋果公司在2014年9月正式推出其革命性移動支付系統ApplePay，主要基于NFC這一移動支付標準展開。此外，華為Mate7、魅族MX4Pro都支持NFC功能，這些機型的持續熱銷將刺激其他廠商跟進推出NFC手機，NFC有望成為新一代智能手機的標配。

有券商行業分析師指出，蘋果公司入場，一方面將為運營商、銀行以及銀聯推廣NFC提振信心，另一方面也會迫使阿里、騰訊加速二維碼支付的拓展和生態建設，因此2015年移動支付產業有望爆發式增長。

就具體的投資標的，有行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者，蘋果ApplePay具有示范效應，全終端方案將是趨勢，從硬件上看，可以從NFC芯片供應商和NFC天線供應商進行挖掘。A股市場可選標的中，NFC芯片包括了達華智能（002512，SZ）、長電科技(600584，SH)、碩貝德(300322，SZ)；NFC天線的主要供應商包括信維通信（300136，SZ）、碩貝德等。

重點公司

股票名稱：碩貝德

股票代碼：300322

流通股本：1.08億股

收盤價：19.42元

碩貝德主營業務為無線通信終端天線的研發、生產和銷售。公司新型LDS天線的量產獲得了關于“一種具有金屬外殼的通訊設備的天線”的專利，有助于應對手機金屬機殼發展趨勢中，對天線產品的特殊需求。蘋果公司推出的新機iPhone6/6Plus配置了 基 于NFC通 信 的ApplePay支付功能組件，NFC市場的啟動已經處于爆發前夜，在此背景下，公司在NFC天線產品基礎上，進一步開發了NFC天線模組、NFC模塊等產品，有利于公司在NFC領域深度布局，看好公司在該領域的發展。

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車聯網

車聯網產業革命2015年市場規?；蚱魄|

每經記者 張昊

當前，移動互聯網一個重要場景尚未充分挖掘，即車載場景。

隨著汽車保有量大幅增加，汽車將成為下一個重要的移動互聯網入口。隨著IT巨頭強勢入駐以及整車企業和通信運營商的積極推進，車載場景未被充分挖掘的現狀將改變。

隨著互聯網巨頭在車聯網領域的部署，車聯網生態系統正在逐漸成熟，2015年大量車聯網應用將誕生，行業快速發展帶動的千億市場空間，勢必催生產業鏈投資機會。

互聯網巨頭部署車聯網

隨著互聯網向移動互聯網發展，擁有入口即意味著擁有海量的用戶和巨大的商業價值。汽車保有量大幅增加，車聯網成為了下一個移動互聯網重要入口。

所謂車聯網是以車內網、車際網和車載移動互聯網為基礎，按照約定的通信協議和數據交互標準，在車與X（車、路、行人及互聯網等）之間，進行無線通訊和信息交換的大系統網絡。

截至2013年底，我國汽車保有量已達1.37億輛，約占全球汽車保有量的1/10.隨著我國汽車銷量不斷增加，汽車行業附加服務將越來越多元化，與汽車密切相關的車聯網市場得以迅速發展。據易觀智庫、智研咨詢預計，2015年車聯網滲透率將從2010年的4.67%增長至10%，市場規模有望突破1500億元；2020年車聯網用戶數將超過4000萬，滲透率超過20%，市場規模突破4000億元。

有業內人士指出，移動互聯網為車聯網發展提供了基礎，但在2014年之前車聯網市場變化不明顯，原因主要是缺乏互聯網巨頭的大力推動，這一情況在2014年出現了變化。

2014年4月，蘋果和谷歌各自發布車聯網底層系統；9月，騰訊聯手四維圖新（002405，SZ）發布首個車聯網整體解決方案“WeDrive”，騰訊將以此為平臺打造騰訊車聯網版圖；10月，騰訊路寶盒子正式發布，提供智能導航、全車體檢、故障解讀和油耗提醒等四大功能，主打汽車后市場服務。此外，隨著特斯拉等電動車逐漸成熟，汽車電子和車聯網對于汽車的重要性再度提升，因此可以預計的是，2015年將有大量車聯網應用誕生，車聯網行業將快速發展。

成都易高投資管理有限公司投資總監吳洋告訴 《每日經濟新聞》記者，隨著智能手機、4G網絡大量普及，車聯網進入千家萬戶是肯定的，而中國汽車銷量增速開始放緩，未來的關注點一定是汽車后市場。同時，谷歌、BAT不斷布局，車聯網必定是未來發展趨勢，短期來看，中高端車型的普及率會更快。

后裝市場潛力更大

互聯網巨頭介入車聯網領域，以用戶和服務為主題的互聯網思維有望使得汽車消費者對車聯網服務的粘性增強，從而進一步刺激車聯網快速普及。在行業千億市場空間下，這也將是全產業鏈盛宴。

按照車聯網市場劃分，可以大體分為前市場和后市場，汽車前市場主要是指汽車出廠前包含在整車上的電子產品以及各種零配件，主要是各種車載導航系統；后市場是指汽車銷售后，圍繞汽車使用過程中的各種服務，涵蓋了消費者買車后所需要的一切服務。由于后市場涵蓋面廣，服務周期長，因此市場潛力也將更大。代表性的服務項目有車載診斷OBD（如元征Golo）、汽車后市場服務（O2O汽車維修、保養、洗車等）。此外，圍繞汽車服務，車聯網延伸產業鏈還包括提供交通信息的公路IT、二手車、租車、金融支付和保險等多個項目。車聯網板塊涉及眾多環節，隨著國內聯網車輛比例超過10%，車聯網行業面臨爆發增長機遇，2015年有望誕生眾多投資機會。

就具體的投資策略看，有券商行業分析師指出，車聯網快速發展，將使得具有先發優勢的整車廠商受益，比如上汽集團（600104，SH）；設備提供商受益標的包括盛路通信（002446，SZ）、金固股份（002488，SZ）；平臺化運營期間，四維圖新、榮之聯（002642，SZ）等數據商及平臺化運營商也將受益；此外，車聯網數據也可以解決二手車交易信息不透明的問題，這也將使得經銷商二手車業務受益。

吳洋認為，畢竟互聯網企業與傳統企業才開始接觸，反映到企業業績還比較早，因此2015年車聯網汽車后市場更多還是題材或主題性機會，投資者關注點可以集中于蘋果等科技公司的智能終端帶動美股大漲，關聯到A股相關公司的投資機會。此外，就汽車后市場領域，2015年投資機會可以從三個方面考慮，一是互聯網與傳統企業的接觸；二是以特斯拉為代表的新能源、新技術和新模式；三是國產替代進口的核心零部件等，都將是好的投資標的。

重點公司

股票名稱：四維圖新

股票代碼：002405

流通股本：6.46億股

收盤價：18.92元

當前，四維圖新正從一家地圖數據銷售商轉型成為國內領先的車聯網產品、平臺和服務提供商，騰訊成為公司第二大股東，且已有兩名代表入駐公司董事會。2014年9月，公司與騰訊共同推出了車載互聯網整體解決方案趣駕WeDrive，該產品不但豐富了公司在車聯網的內容和服務，也有助于提升公司的數據資源，其誕生標志著雙方在車聯網領域合作的落地。