保本基金投資受限 結構化產品熱度下降

基金發行市場上仍以低風險產品為主，債券型基金和靈活配置型基金占據了市場較大比例，貨幣型基金發行量增大。近日，中國證券投資基金業協會向各基金公司下發了《關于保本基金的指導意見(修訂稿)》，對保本基金的運作和管理提出了多項新規，監管層希望通過限定保本基金的投資范圍和杠桿倍數，在凈資產和保本基金規模方面對基金管理人和基金擔保方進行進一步的規范，可能會使未來保本基金的數量大幅減少，收益也可能大幅下降。(點此查看保本基金)

此外，監管層還發布了《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》，對宣傳推介和銷售行為、結構化資管產品、委托第三方機構提供投資建議、開展或參與“資金池”業務等方面加強了規范，尤其是在結構化產品方面，該規定對各類結構化產品的杠桿倍數均提出了明確的要求，使得結構化產品的熱度有所下降。

同時，《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》明確要求，銀行理財不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金，且不得發行分級理財產品，為公募基金市場帶來了一定的利好影響。

7月25日至7月29日，共有18只基金公告成立。其中，包括5只債券型基金、4只貨幣型基金、3只靈活配置型基金、3只被動指數型基金、1只混合型基金、1只股票型基金，以及1只QDII基金，總募集規模為316.36億份，平均募集規模為17.58億份，較前一周大幅上升。中證上海國企交易型開放式指數基金募集了152.20億份，為上周之冠。

從募集時間來看，江信祺福債券型基金、國泰中證軍工交易型開放式指數基金、國泰中證全指證券公司交易型開放式指數基金、建信現金增利貨幣市場基金以及長信電子信息行業量化靈活配置混合型基金的募集時間均超過25天；而安信新優選靈活配置混合型基金、財通寶貨幣市場基金、博時聚盈純債債券型基金、廣發安瑞回報靈活配置混合型基金、民生加銀鑫盈債券型基金、華夏大中華信用精選債券型基金、交銀施羅德活期通貨幣市場基金以及招商招裕純債債券型基金的募集時間均未超過5天。

截至上周五，周內結束募集的基金共計13只。其中，包括6只靈活配置型基金、3只混合型基金、3只債券型基金和1只貨幣型基金，預計這些基金將于近期公告成立。從發行周期來看，中信建投智信物聯網靈活配置混合型基金、南方品質優選靈活配置混合型基金、廣發優企精選靈活配置混合型基金、華夏樂享健康靈活配置混合型基金以及上投摩根安鑫回報混合型基金的募集時間均超過25天；而南方榮歡定期開放混合型發起式基金、博時合利貨幣市場基金、中銀宏利靈活配置混合型基金、東方紅睿華滬港深靈活配置混合型基金以及浙商惠豐定期開放債券型基金的募集時間均在5天之內。

截至上周五，共有34只基金處于發行期，投資者本周仍可認購，其中上周新增15只。從類型上看，本期在發基金中包括15只靈活配置型基金、10只債券型基金、3只被動指數型基金、兩只股票型基金、2只保本型基金、1只混合型基金和1只貨幣型基金。需要注意的是，根據基金發售公告，博時景發純債、國金及第七天理財、華寶興業中證軍工ETF、博時招財二號大數據以及東吳智慧醫療量化策略等11只基金將于下周結束募集，有意參與的投資者需抓住最后的認購時機。

根據最新公告，即將開始募集的基金共計19只。其中，包括8只靈活配置型基金、6只債券型基金、2只混合型基金、1只股票型基金、1只被動指數型基金和1只保本型基金。

近期由于債市回升，保本基金的發行迎來了利好。但需要注意的是，保本基金新規發布后，保本基金漸成稀缺資源，新發保本基金數量將會有明顯減少，投資者如欲再配置保本基金可能需要等待老保本基金到期轉入下一周期時才能有機會參與。因此，建議有配置意愿的投資者及時參與認購。