深港通臨近資金再度蜂擁南下 買港股需知這9大風險

隨著時間的推移，深港通“呼之欲出”，與此同時，受深港通概念的刺激，內地資金南下再現小高潮。統計數據顯示，截至14日收盤，11月以來滬港通下的港股通累計凈流入118.34億元，較10月份增加了38.24億元。

港股通凈買入再現小高潮

深港通日益臨近，資金南下勢頭再度升溫。11月以來，滬港通下的港股通已經累計凈流入118.34億元，值得注意的是，這半個月的資金凈流入量已經超過了整個10月份資金凈流入總額。其中，11月9日，港股通單日凈流入48.03億元，流入金額排名今年以來第六位。

記者梳理發現，今年以來滬港通下的港股通共發生三起“南下潮”。即1月4日至4月12日，港股通連續62個交易日呈凈流入，累計凈流入451.84億元；4月22日至7月20日，港股通連續60個交易日呈凈流入，累計凈流入864.68億元；8月3日至9月21日，港股通連續32個交易日呈凈流入，累計凈流入766.3億元。

對于內地資金“南下熱”，市場分析指出主要因為以下這些原因：一是港股市場整體估值偏低；二是目前人民幣貶值存壓力，不少資金試圖借助港股通渠道來實現資產保值增值；三是提前南下布局“深港通”。

需要注意的是，雖然資金南下投資是大勢所趨，但在上述因素推動下，港股自年初低點以來已累計上漲約30%，已累積了一定的獲利壓力。因此，投資者應注意港股出現短期波動。

滬港通南下資金風格現新變化

隨著深港通的臨近，通過滬港通南下資金的投資風格也在轉換。

香港交易所首席中國經濟學家巴曙松在近期舉行的中國創新論壇上指出，2015至2016年，國內的投資者在香港市場的投資偏好在不斷變化，順應市場的不同時期的熱點，有著非常典型的變化。他指出，從行業來看，2015年的時候，南下資金配得比較多的是中型股里面的消費、工業、科技、媒體、通信，到了2016年國內的資金開始轉向買大型股。

港交所數據顯示，截至今年前8月，恒生大型股成交金額占比由去年的27%提升至51%，而中型股成交占比則由去年的61%降至43%，另外， A+H股成交占比也由去年的12%降至6%。行業方面，金融業股票成交占比在今年前8月大幅提升，占比由2015年的21%倍增至42%；而工業股成交占比則出現銳減，由18%大幅降至6%。

深港通貼士：需要注意這9大風險

在深港通正式開通后，三地市場的互聯互通將為投資者帶來更多交易機會，而各個市場獨有的特點也將滿足投資者不同的資產配置需求，與此同時，這也對投資者的投資知識水平和風險承受能力提出了更高的要求。因此，投資者應熟悉了解香港市場相關規定，充分關注港股通交易風險。

深交所《港股通投資者指南》指出，深港兩地制度差異導致的風險包括但不限于：

（1）制度差異的風險

香港證券市場與內地證券市場存在諸多差異，其中包括股票交易風險警示、退市規則等方面，投資者應當關注可能產生的風險。

（2）股價波動的風險

港股實行T+0交易機制，加之香港市場結構性產品和衍生品種類相對豐富，因此，個股股價受到意外事件驅動的影響而表現出股價波動的幅度相對A股更劇烈。此外，投資者還需警惕公司基本面變化等原因而引起股價較大波動的情形。

（3）交易時間差異的風險

（4）停市風險

香港出現臺風、黑色暴雨或者聯交所規定的其他情形時，聯交所將可能停市，投資者將面臨在停市期間無法進行港股通交易的風險。深交所證券交易服務公司及深交所對于發生交易異常情況及采取相應處置措施造成的損失，不承擔責任。

（5）碎股交易限制的風險

港股通投資者持有的碎股只能通過聯交所半自動對盤碎股交易系統賣出。

（6）T+0回轉交易的風險

投資者當日買入的港股通股票，經確認成交后，在交收前即可賣出，投資者應當關注因此可能產生的風險。

（7）訂單申報差異的風險

與內地證券市場相比，聯交所在訂單申報的最小交易價差、每手股數、申報最大限制等方面存在一定的差異。

（8）港股交易報價顯示顏色含義差異的風險

在香港證券市場，股票價格上漲時，股票報價屏幕上顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色。

（9）深港兩地證券交收期差異的風險

香港證券市場與內地證券市場在證券資金的交收期安排上存在差異，港股通交易的交收期為T+2日。如果投資者賣出證券，在交收完成前仍享有該證券的權益；如果投資者買入證券，在交收完成后才享有該證券的權益。