重整計劃獲通過 *ST云維保殼需扭轉近10億巨虧

每經編輯 每經實習記者 陳耀霖    

◎每經實習記者 陳耀霖

重整方案獲通過，讓*ST云維年內“保殼”看到了曙光。

11月16日晚，*ST云維發布公告稱，當日召開的第一次債權人會議及出資人會議，分別表決通過了公司《重整計劃》（草案）(以下簡稱《重整計劃》)相應債權清償方案、出資人權益調整方案。接下來，只待昆明中院裁定批準，重整計劃便可開始實施。

此前，*ST云維最主要的兩個子公司大為制焦、大為焦化（俗稱“大小焦”）重整方案已獲通過。業內當時有分析稱，甩掉兩個主要子公司的債務，*ST云維的“保殼”已實現了一大半。此次上市公司的重整計劃也暫獲通過，距離目標又近了一步，如今*ST云維面臨的任務是扭虧為盈。

不過，今年所剩時日不多，前三季度凈利潤虧損近10億元的*ST云維要想成功“保殼”，尚有不小壓力。對此，昨日（11月17日），*ST云維一位工作人員對《每日經濟新聞》記者表示，重整完成后，公司確實已渡過“最關鍵”的節點。接下來主要是等待法院裁定，然后快速推進重整的進行。

重整計劃獲通過

*ST云維重整計劃已獲通過。

此次重整，截至11月14日，共有106家債權人向*ST云維管理人申報了107筆債權，申報債權總金額為59.72億元。管理人初步確認債權總金額為49.84億元。

*ST云維公告披露，在債權人會議中，數額相對較小的擔保債權組、稅款債權組、職工債權組，均以100%通過率同意了重整方案。而擁有絕大多數債權的普通債權組，代表債權總金額84.25%的債權人也表決同意。

根據《破產法》相關規定，出席會議的同一表決組的債權人過半數同意重整計劃草案，并且其所代表的債權額占該組債權總額的三分之二以上的，即為該組通過重整計劃草案。如此來看，全部4個債權組均通過了重整方案。

ST云維重整債務清償的相應方案為，其職工債權、稅收債權為全額清償，擔保債權在變現價值范圍內優先清償。此外，普通債權組還加入了債轉股的清償方式。

具體而言，普通債權組清償方式分為兩類：金融普通債權30萬元以下現金全額清償，30萬元以上部分清償比例為30%——其中，6%以現金清償，24%以債轉股方式抵償。而非金融普通債權，同樣是30萬元以下全額現金清償，30萬元以上清償比例為30%，但沒有債轉股。

有業內人士曾向《每日經濟新聞》記者分析，避免走上破產清算而“血本無歸”, 或是債權人投票表決同意的主要原因。

《重整計劃》顯示，截至8月23日，公司審計后的負債總額為26.92億元。根據*ST云維的模型計算，公司賬面資產清查審計值總額為5.76億元，資產評估價值為1.98億元，如果最后實施破產清算，普通債權組的清償比例只有1.35%。

保殼仍面臨壓力

距2016年過去還有1個半月時間。此前，*ST云維已連續虧損兩年。通過此次重整實現扭虧，避免退市，成為目前*ST云維管理人的主要任務。

“若公司在2016年度無法實現盈利、期末凈資產為正值，勢必面臨暫停上市和退市危機。”*ST云維方面在《重整計劃》中表示。

此前，*ST云維兩個重要子公司“大小焦”分別確認了47.19億元、18.48億元金額的債權，相應債權清償方案已獲通過。加上此次重整計劃通過，*ST云維的重整已走過“最關鍵”的時期。

《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電*ST云維，其相關工作人員表示，公司最“危險”的時刻確實已經過去了，接下來就是等待法院的裁定，然后按規定推進重整進行。

目前，*ST云維凈資產“轉正”的壓力已經大大減小，但想要成功保殼，如何扭虧成為關鍵。公開數據顯示，截至今年三季度末，*ST云維凈資產為-28.3億元，凈利潤仍虧損-9.93億元。

“通過重整，子公司將從不良資產變成優良資產了，虧損也將沒了。而且，一般在重整中，公司還將實現一定的債務重組收益，對增收利潤來說也是一筆貢獻。”一位熟悉云維股份的人士分析稱。據*ST云維披露，今年上半年“大小焦”分別虧損了6.55億元、2.42億元。

此外，力保上市公司身份，也使得各方面包括債權人能為*ST云維重整助力。上述人士表示，在股份公司重整中，雖然24%的債轉股對金融債權人仍然是不小的損失，但相比起東北特鋼等案例，握有上市公司股份顯然更有吸引力，這或許也是方案順利通過的原因之一。

“不過，能否靠上市公司的殼資源取得增值收益，則要看*ST云維后續能裝入什么樣的資產了。”該人士認為。

在*ST云維最新披露的經營方案中，未來將剝離低效虧損資產、“擇機”注入符合國家產業發展政策、盈利能力強的優質資產。同時，經營方案還特意提到，今后將慎重選擇融資方式，嚴控財務杠桿的增長。

“對公司來講，重整的意義就是調整和轉型，如果重整后還和原來經營方式一樣，那重整還有啥意義？”*ST云維工作人員表示。不過，其也表示，“現在談這些還為時尚早”，根據程序，一切都要等到法院的裁定批準后方可執行。