道指逼近2萬點“特朗普效應”威力初顯

每經編輯 每經記者 孫宇婷 每經編輯 張力    

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盡管市場一直預期唐納德·特朗普入主白宮后對美股影響偏空，但從最近1個月美股的表現來看，事實恰恰相反：自美國總統大選塵埃落定以來，美股不跌反漲，開啟了一波加速上漲模式，從11月7日到上周五（12月9日），美國三大股指平均漲幅達到8.9%，其中以藍籌股為代表的道瓊斯指數漲勢最猛，同期區間漲幅高達10.45%。截至上周五（12月9日），道指達到史無前例的19756.85點，距離2萬點僅一步之遙。

究竟是什么力量促成了道指這波上漲？道指上漲背后透露出什么信息？每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者由此展開了研究。

截至上周五（12月9日），道指今年以來累計漲幅達到13.38%，其中最近一波猛烈攻勢始于11月7日，恰逢美國大選當日。每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者記者查詢彭博終端發現，在這波大漲期間，對道指漲幅貢獻最大的前五只股票分別是高盛集團（37.48%）、摩根大通（26.17%）、聯合健康集團（16.27%）、卡特彼勒（16.06%）以及美國運通（14.14%）。

要知道，金融股出現這一漲幅是非常罕見的。事實上，截至今年7月，金融板塊還是美股十大行業中唯一的負收益板塊，累計跌1.46%。

金融股全面逆襲

本月初至今，美國金融股市值大增逾2750億美元，創下歷史新高。究竟是什么引發了金融股的逆襲？

這一切都要從特朗普當選美國總統說起。在美國大選后不到一周，金融股受到熱捧。金融板塊SPDR ETF累計流入49億美元，創下歷史紀錄，且流入金額超過了過去三年的累計金額。該ETF主要投資包括摩根大通、花旗集團在內的美國金融機構。

今年6月以來，標普500金融指數的走勢幾乎與標普500指數同步，隨著特朗普勝選概率提升，標普500金融指數大漲了18%，大幅跑贏同期的標普500指數。

金融板塊逆襲背后，反映出市場對特朗普上臺后會踐行承諾的信心，這些承諾包括當初競選時提到的減稅和放松監管，類似的措施對金融機構的盈利增長顯然是積極的。尤其是特朗普團隊提出將廢除“多德—弗蘭克法案”，這一法案被認為是“大蕭條”以來最全面的、最嚴厲的金融改革法案，該法案禁止投行從事自營業務及高風險衍生品交易，同時允許分拆陷入困境的金融機構和禁止使用納稅人資金救市。這一法案的廢除將大幅緩解銀行業的成本壓力。

此外，短期內金融板塊的催化劑也包括了美聯儲加息的預期。

道指成分股現普漲

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，進入2016年，美股三大指數依然延續著2009年3月以來的牛市，但牛市“發動機”從之前代表新經濟的科技、醫療類公司轉變為電信服務、公用事業等防御性股票。而防御類股票一旦成為美股中流砥柱，往往暗示著市場的避險情緒濃厚。

今年上半年，一向熱門的醫療保健類股也黯然失色，Endo制藥控股有限公司、醫療保健供應商Perrigo公司等成為了今年的領跌股。

但特朗普的勝選在一定程度上改變了這類股票的命運。

在總統大選結束之前，特朗普的競選對手希拉里曾反復強調要控制藥品價格，對天價藥“下重手”。而特朗普的當選則讓藥品價格遭受打壓的恐懼消退，歐洲的制藥股票迎來上漲。

出乎大多數人意料，特朗普的勝選造就了美股歷史上最廣泛的股票上漲局面，帶來了“特朗普效應”，大量在紐交所上市的股票紛紛創出2013年5月以來的新高。Voya金融機構的策略師道格拉斯·寇特認為，特朗普的減稅、加大基建開銷以及廢除大量監管政策的主張，對美國經濟增長將帶來明顯刺激效果。

彭博終端數據顯示，11月7日以來近1個月，組成道瓊斯指數的30只藍籌股中，僅4只股票出現下跌，且跌幅均不超過2.5%。