A股的整數關口時代

每經編輯 每經記者 胥帥 每經編輯 張海妮    

每經記者 胥帥 每經編輯 張海妮

回顧歷史不難發現，A股上市公司家數但凡達到一個比較大的整數關口，那么市場也將隨之步入一個新的階段——不管是在以“老八股”為代表的籌碼稀缺時代，還是在“1000家上市公司”的“莊股”時代，抑或在“2000家上市公司”的中小創齊舞時代，有人踏準節奏成為富翁，也有人滿盤皆輸落得一貧如洗。

500家：籌碼稀缺時代

“那時上市公司少，市場上的流通股數量更少。股市剛興起，手里的資金又充裕，所以那時候股票的供求關系是非常緊張的。”西藏銀帆投資李志新向《每日經濟新聞》記者回憶道。

上世紀90年代，證券市場初建，最 開始上市的只有申華電工、豫園商場、飛樂股份、真空電子、浙江鳳凰、飛樂音響、愛使股份和延中實業8只股票，俗稱A股的“老八股”時代。作為“老八股”之一的愛使股份（現為游久游戲），上市時的發行量僅0.8萬股，總市值僅40萬元，成為當時盤子最小的一只全流通股。由于流通盤小，愛使股份也遭遇了資金的爆炒，1993年全年就上漲了92.75%，堪稱第一只“妖股”。

“由于當時股票少，所以指數和個股基本上是‘共漲共跌’的關系。”李志新表示，因此當時研究基本面基本上是屬于無用功。至于投資者能否賺到錢，主要取決于在大盤上漲時，手中是否持有股票。

直到1996年，A股實現了歷史上第一次快速擴容，上市公司數量達到500家。期間，以家電為代表的輕工業快速發展，銀行、家電、績優地產股成為當時的市場主力，市場風向才逐步轉向關注基本面。

1000家：莊股時代

2000年9月19日，A股上市公司數量突破了劃時代的1000家。1000家時代的最顯著特征是“坐莊”，有成都本地私募人士表示。

彼時正是科技股熱得燙手的時候，而這恰好成為莊股的溫床。1999年1月~ 2000年2月，億安科技從不足10元上沖到126元（不復權）。然而，輝煌過后，億安科技股價最終又跌至10元。

上述成都私募人士為《每日經濟新聞》記者還原了當時的操作手法：打壓吸籌、高度控盤、制造題材、改名重組，最后再到拉高股價出貨。彼時，市場上最具盛名的便是德隆系，“當時的炒作風格就是聽消息、博投機。”上述私募人士回憶道。隨著德隆系覆滅，名盛一時的莊股時代也宣告終結。

2000家：優質藍籌紛紛上馬

2010年9月15日，A股上市公司數量突破2000家。1000家到2000家這段時間，中國石化、中國石油、中國聯通、中信證券等“巨無霸”紛紛上市。與此同時，以貴州茅臺為代表的“現金奶牛”也紛紛上市。

“在這些優質藍籌股上市后，伴隨公募基金的崛起，市場對業績也更加重視。”李志新表示。事實上，彼時有色金屬、煤炭等資源性板塊逐漸受捧，機械設備等裝備制造業也是蓬勃發展，因此相關板塊也出了大少大牛股。