老鄭說匯：美元持續反彈 歐元上下兩難

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

近期匯市影響因素包括法國大選、特朗普動向、美日峰會等。特朗普政策重點似已轉向減稅、基建，這為美元提供了支撐。法國大選帶來的風險因素數月內不會出盡，歐元將始終受到干擾，目前暫時處于上下兩難的境地。本周焦點暫在美國，一是耶倫將講話，二是美國將公布兩項重要數據。

美元脫離月初低點

美元最近一周多持續反彈，其上漲動能起初應來自超跌反彈，其后來自特朗普突然出招。

上周四，特朗普在與航空公司高管開會時忽然提及了減稅、基建等人們關心話題，這直接推升了美元。另外，美股也連連上漲，美債則出現了下跌。

截至本周一 17：58，美元指數暫報100.770點，已脫離月初低點99.233。由4小時K線看，美元指數已明顯擺脫下降通道，下一阻力在101.50~102.00點區域。

美元短線走勢雖然較強，但本周走勢卻存在較大的不確定性，因本周美元的風險事件非常多。周二及本周三，美聯儲主席耶倫將在參眾兩院作半年一度的證詞，預計她將為3月的美聯儲利率會議釋出基調。

如果耶倫強烈暗示3月加息，上述阻力帶應能輕易突破，美元至少去試探前高的103.820點；假如她措辭謹慎，則意味著3月再無加息機會，這種情況下美元還可能再度跌破100點大關；假如耶倫的態度模糊兩可，則美元有望維持震蕩格。

本周三，美國將有兩大重要數據公布：一是1月份CPI數據，二是1月份零售數據。這兩個數據的重要性可能僅排在非農就業數據之后。

目前，市場相信美聯儲3月加息概率約為30%，但上述兩件事應會顯著改變這種概率，因此美元也只有過了本周，趨勢才有可能相對明朗。

日元暫時走弱

美元兌日元連升了三天，周一同上時間暫報113.75日元。日元走弱先是與日美峰會相關，而到了周一，日本公布的疲弱經濟數據進一步打壓日元。

周一公布的數據顯示，去年第四季度，日本實際GDP初值為同比增1.0%，不如預期的增1.1%。此外，在名義GDP方面，同樣略不如預期。

上周末，安倍與特朗普的會晤顯然是日元這幾天疲弱的最重要因素，由現在情況看，特朗普對日本是比較“友好”的，所以市場緊張情緒已明顯緩解，日元空頭信心有所提升，而多頭則比較沮喪。

特朗普在會見安倍時的具體言論中，并未重申近期指責日本透過讓日元貶值來侵蝕美國利益的說法。在有關匯率問題上，特朗普只說了一句：“很快各國都將處于一個公平競爭的水平上。”這樣的表述等于沒說。

目前，處于麻煩中的特朗普不想樹敵太多，因此對安倍的態度也許并非最終版本，故未來不能排除特朗普再拿匯率一事來打壓日本的可能。

考慮到特朗普的態度未來仍可能反復，近期投資者在做空日元時應留有后手，注意見好就收！

歐元漲跌兩難

歐元周一同上暫報1.0640美元，在連續跌了幾天后已有所企穩。歐元目前比較難做，因經濟基本面似乎正變得越來越好，但政治因素卻變得越來越差。

4月23日，法國就將舉行總統大選，而民調顯示極右翼競選人勒龐占優。此人可能由美國總統大選中看到機會，故她在競選中的言論似乎是在仿冒特朗普的言論，比如她主張法國優先，且在移民方面傾向保守，甚至她還主張“脫歐”。

假如勒龐在4月23日大選中占優，再假如她得票不到50%，那么5月7日還得與另一個得票靠前的候選人進行第二輪競選。由民調看，勒龐有可能最終在第二輪投票中輸掉大選。不過話雖如此，此事也有個證偽過程，所以至少在5月7日前，歐元多頭是不敢放心做多的，因此歐元未來最佳走勢無非就是震蕩格局，可能難以漲得太多。

歐元的麻煩并不僅限于法國，荷蘭和德國將分別在3月和9月舉行選舉。如果右翼勢力不斷擴張，歐盟及歐元甚至北約都可能出現長期麻煩。此外，希臘債務危機似乎又有回升的勢頭。

本周二歐元區將公布GDP數據，若數據偏離預期值，歐元應受些影響，但這樣的影響應遠不及政治因素。至少在今年上半年，歐元走勢顯然會極大地受制于政治亂局。