未來錢該往哪兒投？——道達投資手記

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

幾年前，流行一句話“你不理財，財不理你”。于是，那幾年余額寶火了，手指輕輕一點，就能輕松獲得高達6%的年化收益。

然而現在，余額寶的7日年化收益率已經跌到了1.331%的歷史最低點。換句話說，在余額寶存1萬元，一天的收益只有幾毛錢，“塞牙縫都不夠了”。

所以，今天的文章，我們首先來說一下，余額寶收益率跌入谷底，未來還會繼續跌嗎？未來，我們的錢又該投向何方？

大滑坡

余額寶，實際上就是天弘基金旗下的余額寶貨幣基金。

而當下，貨幣基金的收益水平遭遇史無前例的大滑坡。截至6月8日的數據，余額寶的7日年化收益率只有1.331%，這是成立以來的最低水平。而在2014年初，最高達到過6.7%。

回想當年，余額寶確實非常吸引人，因為門檻很低，1元就可以買，收益率也不錯，而且既方便又安全。余額寶也成為規模最大的貨幣基金，總規模超過1萬億，持有人數量更是高達6億戶。

那么，余額寶的收益率為什么持續不斷地下跌呢？說到底，余額寶還是貨幣基金，現在所有貨幣基金的收益率都在下降，這是市場資金利率決定的。如今，貨幣市場資金持續寬松，利率本身就處于不斷下跌的趨勢之中，而且這個趨勢，短期內可能是很難逆轉的，畢竟全球都是這個趨勢。

然而，即便如此，余額寶的規模在今年一季度都還增加了近15%。這充分說明一個問題，即便收益率再低，對普通老百姓而言，如果找不到其他更好的選擇，那么就還是只能選擇這種低風險、低收益的理財品種了。

錢往哪兒投？

那么，當“零利率”時代飛速到來的時候，想要取得相對更高的收益，我們的錢還可以往哪兒投呢？

股市，是一個超級龐大的蓄水池。而超低利率，真正利好的，其實就是股市。美股就是最好的例子，美股的超級長牛，正是在超低利率的時代中造就。

再舉一個比較直觀的例子。如果你有一筆閑置資金，給你兩種選擇。一種是買入招商銀行的股票；另一種選擇是存入招商銀行做存款，或者買成招商銀行銷售的理財產品。你會如何選擇？

答案很簡單，買成股票會好得多，因為招商銀行每年的分紅收益率，肯定是高于1.75%的一年期存款利率的。

其實，招商銀行的派息率不算是高的，還有不少公司更高。但是，如果僅僅是將目光盯在分紅上，那還是太常規了。

所以，在利率下行的大趨勢下，長期來看，股票一定是比債券、或者貨幣基金更好的選擇。當然，如果我們不會選擇股票，那還是只有選擇權益類基金了。

前段時間，達哥也曾經給大家提到過，今年以來，權益類基金的發行規模，已經超過了2015年最火爆的時期。這也很說明問題，大量的財富，如果找不到更好的投資渠道，那就必須重新考慮自己的配置。

另外，權益類基金又該如何選擇呢？為了避免有推薦的嫌疑，達哥分享兩個方向，一個是去年開始興起的科創板基金，另一個方向是MSCI中國A股概念基金。這只是兩個大的方向，至于具體的品種，后面有機會我們再來具體分享。

今日復盤

再說今天的行情，昨天達哥還在說，京東方A放巨量，可能是短線調整的信號。結果今天就打臉了。大盤繼續創新高，滬指上漲18.34點，突然發現，距離3000點已經不遠了。

京東方A今天跌了近3%，但整個市場的情緒還是不錯。而且，昨晚美股根本沒有理會就業數據的“烏龍”，繼續創新高。所以，今天A股自然也沒有受到明顯的影響。

市場熱點方面，物流板塊、光刻膠、醫藥股等都有不錯的表現，但看不出太明顯的領漲板塊?？偟膩碚f，還是游資熱錢自由發揮的行情。

另外，錢研君在上周六《錢瞻研報》里分享的證券IT板塊（詳見《一輪紅利已來！板塊蠢蠢欲動！深度受益牛市的標志性板塊，趕緊了解一下》），雖然昨天在調整，但今天也有不錯的表現。

沙盤推演

最后簡單說一下后市的看法。A股市場對于海外股市，往往跟跌不跟漲。所以，近期還是要關注外盤的表現。

今天下午，歐洲市場出現明顯調整，德股、法股和英股三大股指的跌幅都超過1.5%。所以，今天晚上，美股的表現也很重要。如果能夠繼續上漲，那還算好；但是如果也和歐洲一樣大跌了，那明天A股也要小心。

A股的短線風險，還是要防一手的，但中期樂觀的態度依舊不變。中信證券剛剛發布的下半年投資策略報告稱，A股將在下半年開啟中期上行的“小康牛”，政策驅動基本面修復，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動性向股市傳導，3大因素將共同驅動A股上行。

滬深300指數倉位參考

日期：2020年6月9日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

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