10多萬人飯碗保住了！這家肉制品巨頭重整案塵埃落定

每經記者 黃鑫磊    每經編輯 段煉 梁梟    

1月29日，《每日經濟新聞》記者從雨潤集團獨家獲悉，當日，南京雨潤等44家公司重整方案獲債權人99.72%高票表決并南京中院裁定通過。這意味著，陷入債務困境多年的中國肉制品龍頭企業雨潤集團，在農歷牛年歲末終于迎來了涅槃重生。

“雨潤重整案”由雨潤控股等78家公司（非上市）及南京雨潤等44家公司（上市）兩部分組成，雨潤控股等78家公司重整方案已于2021年12月31日獲債權人表決及南京中院裁定通過。此次表決和裁定的南京雨潤等44家公司重整方案，其債權人投票結果顯示，有財產擔保債權投同意票的金額占比為99.72%，投同意票的債權人數占比為96.67%。

雨潤集團現有3萬名員工和上下游產業鏈共十多萬人，包括數萬家依附于雨潤產業鏈的中小微企業，如生豬養殖農戶、菜農果農等基地種植戶、農批市場經營商戶、雨潤專賣店加盟商等。雨潤集團表示，隨著重整計劃執行，將向社會提供更多就業崗位，帶動更多市場主體，承擔更大社會責任。

中國華融江蘇省分公司

提供30億元流動性支持

雨潤集團創立于1993年，總部位于江蘇南京，是一家以食品加工、農產品物流和商業零售為核心主業的大型民營企業集團，旗下擁有雨潤食品（01068，HK）、中央商場（600280，SH）兩家上市公司。

2015年以來，受突發事件影響，雨潤集團接連遭受金融債務違約、訴訟仲裁、資產查封凍結等打擊，企業發展陷入困境。不過，業內人士普遍認為，雨潤債務危機非實控人過錯及自身經營不善所致，應當將其與其他“爆雷”企業區別對待。

為解決債務危機、盤活資產及脫困重生，2020年11月16日，在江蘇省政府、南京市政府及相關部門支持下，雨潤集團拉開債務重整序幕。2021年4月29日，南京中院依法裁定對“雨潤系”122家公司進行實質合并重整，后續經過債權審查、資產評估、債權申報、債權人談判、重整投資人公開遴選、重整計劃制定、召開債權人會議、債權人投票表決等各個環節。2021年11月29日起，雨潤重整“二債會”以網絡形式召開，由全體債權人對雨潤重整方案進行投票表決。

2021年12月14日，經重整投資人遴選小組審議表決，中國華融資產管理股份有限公司江蘇省分公司提交的《重整投資方案》獲表決通過，成為雨潤集團重整戰略投資人。中國華融資產管理股份有限公司江蘇省分公司將向雨潤精選證券化平臺投資30億元，為雨潤恢復產能建設提供流動性支持。

截至1月28日投票結束，雨潤集團122家公司整體重整方案獲得絕大多數債權人同意，其債權人數、債權份額同意票數均超過法定通過條件。表決結果符合法律規定的人數過半、金額過三分之二的通過條件，雨潤集團重整方案獲得絕大多數債權人的支持，避免了直接破產清算的最壞結果。

有債權人表示，重整方案清償計劃顯著高于破產清算狀態下的清償率，債權價值得以全額、充分保障，充分體現了司法重整的公正性，這是他們投贊成票的根本原因。

逾800億債務本金利息全覆蓋

雨潤集團重整方案具體包括哪些內容？

據悉，為一攬子整體解決雨潤債務問題，雨潤重整管理人整合了雨潤集團所有優質的公司資源，搭建證券化平臺——雨潤精選，注入食品加工和農產品物流兩大核心主業。該公司于2020年12月31日注冊成立。

雨潤集團重整方案將122家公司納入重組范圍的逾800億元債務，以“現金清償+留債分期清償+以股抵債清償”階梯式償債方式，做到債權本金和利息全覆蓋，不打折清償、不逃廢債，最大程度保護全體債權人利益。

具體清償方式包括：30萬元以下一年內一次性現金清償完畢；30萬元～300萬元五年內現金清償完畢；300萬元以上按17.8元/股價格實施“債轉股”。轉股完成后，雨潤精選股權結構為：轉股債權人占股37.29%，雨潤控股占股33%，戰略投資人中國華融占股7%，另有22.71%預留股份用于業績對賭下的優先債權清償和實施股份補償。

雨潤精選承諾，2026年實現凈利潤不低于50億元，并在2027年內提交上市申請。重整計劃目標達成后，轉股債權人從雨潤精選退出，或將從資本市場獲取更高收益。

為保障債權人留債債權正常清償及轉股債權人所持雨潤精選股份如期退出，雨潤重整方案設置了多重保障機制，包括留債債權增信保障機制，轉股價格與凈利潤掛鉤的對賭補償機制，逾期上市股份回購機制，實控人擔保兜底機制和權益劣后機制等。

南京中院出具的民事裁定書顯示，重整計劃制定、表決程序合法，內容符合法律規定，經營方案具有可行性，因此裁定批準雨潤集團重整計劃，同時終止實質合并重整程序。

新雨潤將做強“大食品”產業鏈

2019年1月21日，雨潤集團實控人祝義財回歸企業，此后確立了聚焦主業的戰略方針，在內部開展大刀闊斧的改革。祝義財本人每天工作18小時以上，意圖救企業于危難之中。

近兩年來，祝義財帶領雨潤推出上千種新產品，雨潤牌低溫肉制品市場占有率重新回到榜首，生豬宰量恢復至行業前三水平。員工也從最低時的1.2萬人增加至3萬人，企業各項經營指標漸趨正常。

雨潤另一核心主業農產品物流已基本完成全國布局，目前擁有18座農副產品全球采購中心。近幾年經營穩步提升，年交易量超過2000萬噸，交易額超過2000億元，已從全國第三躍居行業第二，成為行業內的龍頭企業。

據銀信出具的“雨潤體系資產市場價值報告”，整體納入此次重整經營方案的“雨潤系”總資產為1273億元，凈資產約95億元。通過業務重組，“雨潤系”將最核心的“大食品”業務板塊整體裝入雨潤精選證券化平臺，涵蓋飼料、生豬養殖、屠宰加工、肉制品精深加工、禽類產業、牛羊肉產業、生物制藥及農產品物流等，形成“大食品產業鏈”一體化發展格局。

其中，屠宰、低溫肉制品等傳統優勢業務短期內即可完成產能復建、擴建，恢復至行業較高水平，目前仍具備行業龍頭地位。雨潤精選在資金支持下將進行重點區域拓展，迅速擴建產線、提升產能，構筑長期增長驅動力。

雨潤集團負責人表示，雨潤“大食品”核心業務已經形成全產業鏈協同發展的優勢，是未來雨潤精選收入和利潤的穩定來源，是清償債權人債務的主要支撐。隨著重整計劃方案落地實施，“新雨潤”公司股權結構將更加多元化，企業治理將更加開放和現代化。

記者|黃鑫磊

編輯|段煉 梁梟 王嘉琦

校對|何小桃

封面圖片：攝圖網_501442427

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