每經熱評 | 私募基金管理人因“動作”違規頻受處罰，保持常態化嚴監管很有必要

每經記者 李蕾    每經編輯 趙云    

每經評論員 李蕾

臨近年末，監管機構對于私募基金的監管力度仍然不減。進入12月，不僅各地證監局對多家存在違規行為的私募基金管理人及其高管開出罰單，中基協也持續出手，對違規私募進行了嚴格的紀律處分。

筆者注意到，這些受到監管處罰的私募機構，其違規行為包括但不限于挪用基金財產、向投資者違規承諾保本、募新還舊、違規募資和銷售、未按規定披露信息、登記備案信息不全面或未備案等等，存在著不少共性的地方。而在這些私募基金管理人中不乏一些行業知名機構，也犯下了看似低級的“常識性”錯誤，因此吃到了監管的罰單。

近年來，私募基金作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，在支持實體經濟發展、服務中小微企業融資、促進創新創業、服務居民財富管理等方面發揮著基礎性、戰略性作用。中基協發布的最新數據顯示，截至11月末，私募基金管理人數量達到2.37萬家，管理規模突破20萬億元。

一方面是私募行業的快速發展，以及投資者對私募基金的接受度和認可度的不斷提升。另一方面，這些機構快速成長的過程中也滋生了大量亂象，加強行業規范發展刻不容緩。事實上，今年以來，監管機構連續發布多個文件加強私募自律規范，但由于私募從業者數量龐大、魚龍混雜，光靠行業自律還是很有難度的，常態化嚴監管很有必要。

以此次受到深圳證監局處罰的機構為例，其中有一家基金管理人旗下的多只基金產品就通過投資、收益分配均通過特殊目的實體進行集合運作，相當隱蔽。有的產品所募集資金的退出期限與底層投資標的投資期限不匹配，形成期限錯配；也有的產品未按投資標的的實際經營業績或者收益情況向投資者分配收益，形成分離定價。另外，還有私募基金管理人違反基金合同相關約定，不僅向合格投資者之外的個人募集資金，還擅自將募集資金劃轉至基金管理人及關聯人賬戶，累計凈轉出金額達到數億元，令人咋舌。

通過一系列操作，這些機構妄圖將違規行為深藏在水面之下，但監管機構仍然通過穿透式的監管對其進行了警告與處罰。

除此之外，還有不少機構因為一些看似非常“基礎性”的違規動作而受到了處罰。例如前面提到的這家知名機構，受處罰的原因竟然是旗下基金對某上市公司持股比例降至5%時，未及時停止減持并對外披露。作為一家經營多年、在行業內頗有影響力的機構，竟然會犯下如此低級的錯誤，著實令人大跌眼鏡。而如果沒有監管機構的常態化嚴監管，一些看似不起眼的違規行為可能就會頻繁發生，無形中也侵害了投資者的利益。

從這個意義上來講，保持常態化嚴監管、穿透式監管，及時對私募違規“動作”進行打擊是非常有必要的。“打早、打小、打透”，才能實現防微杜漸、事半功倍。

封面圖片來源：攝圖網-500752910