每日經濟新聞 2023-02-01 19:48:14
◎中炬高新發布2022年業績預告，預計2022年歸母凈利潤為-3.14億元至-6.14億元，同比由盈轉虧?？鄯呛髢衾麧欕m為正，但也預計同比下降22.60%。
◎調味品行業中，預計2022年業績下滑的不止一家公司，但也不是所有公司都在下滑。經歷了2021年以來的成本上漲、2022年的添加劑風波后，行業格局已經在震蕩中分化。
每經記者 王帆 每經編輯 文多
1月31日晚間，中炬高新（SH600872，股價35.70元，市值280.4億元）發布2022年業績預告，預計2022年歸母凈利潤為-3.14億元至-6.14億元，同比由盈轉虧。
中炬高新稱，本次虧損主要是未決訴訟計提預計負債影響。剔除非經常性因素后，中炬高新實現盈利，但扣非后凈利潤預計同比下降22.60%?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑麧櫹陆抵饕钦{味品業務盈利能力下滑所致。
作為擁有“廚邦”品牌的調味品企業，中炬高新自2021年以來面臨調味品行業的共同難題：原材料成本上漲導致毛利率承壓。2021年，中炬高新的調味品業務（分產品）毛利率下滑4.99個百分點，其他同行上市公司同期毛利率也出現不同程度下滑。
不過，進入2022年，添加劑風波讓行業震蕩，行業格局也出現分化。從目前公布的業績預告來看，中炬高新利潤同比下滑，加加食品（SZ002650，股價4.46元，市值51.38億元）預計虧損，千禾味業（SH603027，股價22.68元，市值219.0億元）凈利潤則逆勢增長，行業老大海天味業（SH603288，股價79.24元，市值3672億元）尚未披露業績預告。面對調味品行業階段性調整，一場拉鋸戰已經開始。
中炬高新業績預告顯示，2022年預計實現歸母凈利潤-3.14億元至-6.14億元，上年同期為盈利7.42億元，本次由盈轉虧，凈利潤同比下降142.32%至182.75%。
虧損主要是一場未決訴訟所致。中炬高新稱，公司2023年1月28日收到關于工業聯合土地合同糾紛案件的一審判決書，判令公司賠償名下的工業用地共計16.73萬平方米、返還原告購地款0.33億元、賠償原告損失6.02億元，并支付相關土地物業過戶稅費訴訟費等相關費用。公司基于審慎原則，上述未決訴訟擬計提預計負債共計9億元至12億元，預計將減少公司本期歸母凈利潤9億元至12億元。
剔除非經常性因素后，中炬高新預計2022年扣非后凈利潤為5.56億元，能實現盈利，但與上年同期相比將減少1.62億元，同比下降22.60%。公司表示，2022年度，公司經營平穩有序，調味品業務營業收入取得增長，但受成本上漲等因素影響，產品毛利率有所下降。
調味品業務是中炬高新的拳頭業務，貢獻約九成收入。其調味品業務的主要品牌為“廚邦”，主要經營主體為全資子公司廣東美味鮮調味食品有限公司（以下簡稱美味鮮）。
《每日經濟新聞》記者注意到，2022年中炬高新調味品業務增收不增利的情況，在上半年就已經顯現。半年報顯示，2022年上半年美味鮮公司營業收入24.64億元，同比增長2.26億元，增幅10.09%；實現歸屬母凈利潤2.86億元，同比減少7.09%。
再回溯至2021年，美味鮮全年營收、利潤雙降，營業收入46.18億元，同比減少7.24%；實現凈利潤6.47億元，同比減少31.04%。
中炬高新調味品業務的盈利能力下滑，與原材料成本上漲不無關系，該現象自2021年便持續至今。
2021年，中炬高新的調味品業務（分產品）的毛利率下滑4.99個百分點至33.08%。公司彼時稱，公司主要原材料為黃豆、面粉、白糖、食鹽等農產品及玻璃瓶、塑料瓶和紙箱等包裝物，2021年度原材料價格大幅上漲，公司產品毛利率下降幅度較大。
成本高企也是行業普遍現象。同期的2021年，同行上市公司海天味業毛利率下滑3.73個百分點，加加食品下滑9.03個百分點，千禾味業下滑3.83個百分點。
面對成本壓力，不少調味品企業選擇用提價消化。海天味業、加加食品在2021年第四季度均進行了提價，但企業均表示提價無法完全覆蓋原材料成本上漲，成本端壓力始終存在。2022年，原材料成本繼續維持高位。
網聚資本副總裁陳小龍對調味品領域有長期觀察與研究，他向記者表示：“海天味業、中炬高新、加加食品和千禾味業，主要品類都是醬油。醬油的大宗原材料都是大豆、面粉、包裝物等，2022年漲價較多；另外，需求端因疫情反復問題大受影響，主要表現在消費疲軟，渠道受損等。”
除此之外，2022年10月起，醬油龍頭海天味業遭遇“?？怂箍萍?rdquo;風波，醬油行業面臨添加劑爭議，給調味品企業帶來了沖擊震蕩。
圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）
從已公布的2022年業績預告來看，各種因素促成的分化已經顯現。
除中炬高新扣非凈利潤下滑之外，加加食品業績表現也不佳，公司稱受銷售收入下降、采購成本上漲等影響，2022年凈利潤出現虧損，扣非后虧損6400萬元至8800萬元。
另一邊，千禾味業業績逆勢增長，預計盈利3.10億元到3.54億元，同比增幅高達40%至60%。公司稱，預增原因是公司強化產品品質、積極開拓市場、優化營銷渠道，市場競爭力提升，銷售規模擴大；2021年同期支出了大量廣告費用，2022年度未發生該類大額廣告費用支出，銷售費用同比減少。
國金證券發布研報稱，千禾味業為“零添加”醬油龍頭，精耕C端市場，在KA渠道具備顯著優勢，預計疫后消費力修復+健康意識崛起，市占率穩步提升。公司近期補齊傳統渠道短板，加速平價零添加下沉，品牌和渠道優勢日漸鞏固。
陳小龍分析稱：“千禾味業所在地四川在2022年疫情持續期間，較全國其他地方受影響較??；而其在四川省外的高端產品消費人群在疫情持續期間，消費力并未受影響。在海天味業遭遇‘?？怂箍萍?rsquo;事件沖擊之下，千禾味業是最為受益的，在輿論爆發后，‘零添加’醬油產品銷售量從其它品牌向千禾味業流動。”
那么，面對行業階段性調整，新一波鏖戰已經開始。調味品企業準備好了嗎？
加加食品在業績預告中表示，2023年將在產品方面，持續推廣高毛利產品，加強減鹽、“零添加”等中高端系列產品的銷售；在渠道方面，將積極探索新市場、新模式，深耕餐飲渠道，發力新零售業務，持續線上線下同步的多元化布局。
中炬高新并未公布今年具體的戰略計劃，但在此前財報中曾表示，“推動行業下品類多元化擴容，特別是細分化、功能化、健康、安全、方便快捷的調味產品”，“加強線上銷售及新型消費渠道的發展速度”。
記者嘗試就中炬高新業績相關問題采訪公司，聯系董秘并按要求發去采訪提綱，截至發稿未獲回復。
封面圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）
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