每日經濟新聞 2023-11-15 21:27:45
◎瀾起科技舉行2023年第三季度業績說明會，董事長兼首席執行官楊崇和認為，半導體行業需求將恢復，服務器需求預計明年開始增長。DDR5滲透率受關注，明年將是重要時間節點，預計2024年滲透率將超過50%。瀾起科技在DDR5 RCD芯片領域研發領先，子代迭代加快有利于維持較高銷售單價和毛利率。人工智能發展帶動“算力”和“存力”需求，瀾起科技提供相關互連技術，如PCIe互連、CXL互連等。
每經記者 朱成祥 每經編輯 楊夏
11月15日下午，瀾起科技（688008.SH，股價59.99元，市值682.69億元）舉行2023年第三季度業績說明會。目前，半導體行業整體仍處于低谷期，資本市場投資者對行業何時復蘇密切關注。
董事長兼首席執行官楊崇和認為，行業整體需求恢復，根據行業分析，服務器及計算機行業去庫存已接近尾聲，行業預期服務器需求有望從明年開始恢復增長，進而帶動公司相關產品的需求持續提升。
目前，內存行業正從DDR4（第四代同步動態隨機存儲器）向DDR5（第五代同步動態隨機存儲器）升級。相比DDR4，DDR5模組多了配套芯片SPD（模組存在的串行檢測）、TS（溫度傳感器）和PMIC（電源管理芯片）。因此，DDR5的滲透率與瀾起科技業績密切相關。
楊崇和表示，明年將是DDR5滲透的重要時間節點，目前行業主流觀點認為，DDR5滲透率將在2024年年中超過50%，到2025年將進一步提升。這將有助于公司DDR5相關產品銷售收入在明后年持續增長。
關于服務器里要用到多少內存接口芯片及配套芯片？瀾起科技董事兼總經理Stephen Kuong-Io Tai表示，根據全球知名市場研究機構Yole Intelligence 2023年第三季度研究報告的預測，2027年全球服務器DDR5內存模組出貨量預計將達到2.92億根。
按照JEDEC標準，通常情況下一根DDR5 RDIMM需要搭配1顆RCD芯片、1顆SPD芯片、1顆PMIC芯片以及2顆TS芯片，可參考該研究機構的預測數據來大致推算相關芯片的需求量。
楊崇和也表示，DDR5子代迭代加快，DDR5內存接口芯片的子代迭代已正式開啟，其迭代速度較DDR4世代明顯加快。
2023年第三季度，公司DDR5第一子代RCD（Register Clock Driver寄存器時鐘驅動器）芯片需求量持續提升，第二子代RCD芯片開始規模出貨，第三子代RCD芯片已于10月在業界率先試產，同時公司正積極開展DDR5第四子代RCD芯片的工程研發。瀾起牽頭制定DDR5 RCD芯片國際標準，在該領域研發保持相對領先，子代迭代加快將有利于維系相關產品的平均銷售單價和毛利率在較高水平。
圖片來源：瀾起科技上證路演中心
對于人工智能相關問題，楊崇和表示，人工智能的發展將直接帶動“算力”和“存力”需求快速增長，系統需要更高、更強的算力，需要帶寬更高、容量更大的內存。在“算力”和“存力”增長的同時，對“運力”也提出了更高的需求。“運力”可以理解為在計算和存儲之間搬運數據的能力，也就是說，系統需要更高的帶寬、更快的傳輸。
瀾起科技是一家為人工智能領域提供“運力”的企業，公司近年來深耕相關互連技術，包括內存互連、PCIe（一種高速串行計算機擴展總線標準）互連以及CXL（Compute Express Link，是一種開放性的互聯協議標準）互連技術等，這些高速互連技術可以有效提升系統的“運力”，瀾起基于上述技術研發的幾款芯片，包括MRCD/MDB（MRDIMM中搭配的RCD、DB芯片）、PCIe Retimer、CXL MXC等，將在未來人工智能領域發揮重要作用。
關于AI服務器對PCIe Retimer（適用于PCIe的超高速時序整合芯片）的需求，Stephen Kuong-Io Tai表示，以一臺典型的配8塊GPU的主流AI服務器為例，考慮對信號完整性和傳輸速率的要求，系統需要配置8顆乃至16顆PCIe Retimer芯片；如果是搭配16塊GPU的主流AI服務器，需要配置的PCIe Retimer芯片會相應增加。根據行業分析，PCIe 5.0 Retimer芯片的市場規模較PCIe 4.0有望明顯增長，同時，出于供應安全的考慮，客戶一般會選擇2-3家PCIe 5.0 Retimer芯片供應商來供貨。
除了PCIe Retimer芯片，Stephen Kuong-Io Tai也認為，AI及大數據應用的發展以及相關技術的演進推動服務器CPU的內核數量快速增加，迫切需要大幅提高內存系統的帶寬，以滿足多核CPU中各個內核的數據吞吐要求，服務器高帶寬內存模組MRDIMM正是基于這種應用需求而產生。
其解釋稱，MRDIMM中文名稱為多路合并陣列雙列直插內存模組，是一種更高帶寬的內存模組，采用了DDR5 LRDIMM“1+10”的基礎架構，需要搭配1顆MRCD芯片及10顆MDB芯片。與RDIMM相比，MRDIMM可以同時訪問內存模組上的兩個陣列，提供雙倍帶寬，第一代產品預計支持8800MT/s速率。
MRCD/MDB用于MRDIMM，相較于同時期的內存接口芯片，其設計更為復雜、支持速率更高，價值量將有所提升。根據行業分析，由于MRDIMM采用了“1顆MRCD+10顆MDB”的架構，隨著其未來滲透率的提升，將帶動MRCD/MDB（特別是MDB）芯片需求大幅增長。
楊崇和總結稱，從2024年開始，公司的幾個新產品將逐步上量，包括PCIe 5.0 Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC（內存擴展控制器）芯片、CKD（Clock Driver時鐘驅動器，）芯片等。由于這些新產品都是瀾起自研產品，均有望實現較高毛利率水平，同時，瀾起在這些領域具有全球領先或全球首發的競爭優勢，新產品的上量將對公司未來的業績產生積極影響。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1462568496
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