祥鑫科技：2023年業績快速增長，定點項目逐步量產（中泰證券研報）

每經AI快訊，2024年1月16日，中泰證券發布研報點評祥鑫科技（002965）。

投資要點

事件：1月16日，公司發布2023年業績預告，2023年公司預期實現歸母凈利潤3.98-4.20億元，同比增長55.12-63.69%；預期實現扣非歸母凈利潤3.78-4.00億元，同比增長58.15-67.36%。

2023年實現高增，盈利能力持續改善

2023年，公司預期實現歸母凈利潤3.98-4.20億元，同比增長55.12-63.69%；預期實現扣非歸母凈利潤3.78-4.00億元，同比增長58.15-67.36%，利潤提速明顯，主要系公司受益于新能源行業發展，客戶需求旺盛，前期獲取定點項目進入量產階段，產能利用率提高。同時，公司各類產品和業務穩步提升，營業收入同比增長，規模效益增加。

多業務持續布局突破，定點金額快速增長

公司積極布局新能源汽車、動力電池、儲能及光伏逆變器精密沖壓模具、通信等業務。目前公司已經與廣汽埃安、比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、華為、Enphase Energy等國內外知名企業建立了良好的合作關系，并與本特勒、佛吉亞、延鋒等世界知名的汽車零部件企業保持了長期的合作關系。公司于2023年12月公告，收到兩家合資汽車品牌客戶定點通知，預計銷售總額約7-8億元，生命周期為3-4年。

積極布局光儲逆變器，打造新的業績增長點

公司順應行業發展趨勢，積極布局光儲逆變器，已向華為、新能安、Enphase Energy、Larsen等國內外知名企業供應光伏逆變器、儲能等相關產品，在手訂單量充足；公司分別于2023年8月、12月公告，獲得數字能源某頭部客戶中標通知，成為其儲能結構件、工商業逆變器總裝及結構件項目的供應商，預計項目總額分別為9-10、3-4億元，有利于提升公司未來經營業績。

維持“增持”評級：我們維持2023-2025年公司盈利預測，預計2023-2025年公司歸母凈利潤為4.32、7.15、11.18億元，對應的PE分別為16、9、6倍，維持“增持”評級。

風險提示：行業景氣度減弱風險、新能源或光儲業務發展不及預期

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)