PSA股權變動進行時 寄望新任CEO出招解困

每經編輯 每經記者 黃琳涵 發自上海    

每經記者 黃琳涵 發自上海

據海外媒體近日報道，自通用汽車12月12日宣布轉售手中持有的7%標致雪鐵龍集團（PSA）股權后，短短數日內，PSA股票市值蒸發約10億歐元。這對于亟待 “輸血”的PSA來說，絕不是個好消息。

與此同時，東風汽車公司和PSA不斷演變的股權合作事宜或將撥開迷霧。PSA于12月12日發表官方聲明稱，目前該公司正與東風汽車展開合作談判，東風或入股標致雪鐵龍。

據外媒報道，目前PSA第二大股東通用汽車已經宣布拋售所持標致雪鐵龍7%股權，東風汽車公司擬向PSA注資，購入大約17.6%股權，成為與法國政府并列的最大股東，在此之后，標致家族將喪失對公司的控股權。

兩周前，PSA宣布了重大的人事變更消息，集團現任首席執行官菲利普·瓦蘭將于明年1月1日提前卸任，而繼任者為雷諾汽車前首席運營官卡洛斯·塔瓦雷斯。一場來自塔瓦雷斯的變革即將展開。

PSA寄望新掌門人解困/

今年8月從雷諾汽車離職的卡洛斯·塔瓦雷斯，被視為PSA自我救贖的希望。塔瓦雷斯的到來，除了釋放出PSA的變革信號，也顯現出PSA尋求深層救贖的決心。

資料顯示，塔瓦雷斯現年55歲，2004年加盟日產汽車，之后負責運營日產汽車北美地區業務，于2011年7月被任命為法國雷諾汽車公司首席運營官。從日產汽車項目經理到雷諾首席運營官，塔瓦雷斯可謂平步青云。

在塔瓦雷斯為日產汽車監管北美地區業務期間，他幫助日產汽車北美業務在一年時間內扭虧為盈，盈利額達到2090億日元（約合123億元人民幣）。在出任雷諾汽車首席運營官后，他主推的降低勞工成本、提升零售價等措施，在一定程度上對沖了歐洲汽車業的萎靡。今年上半年，雷諾的利潤出現了增長。官方信息顯示，今年上半年，雷諾汽車部門的收入幾乎翻了一倍，從1.16億歐元增加至2.11億歐元，基本運營利潤率從2.5%上升到2.9%，資金流也從前一年的負2.07億歐元變為3100萬歐元。

但即將執掌PSA的塔瓦雷斯，面臨的是該公司不斷惡化的財務狀況。PSA本月12日發布公告稱，由于汽車市場萎縮及俄羅斯和拉美國家的匯率變化，其汽車業務2013年資產縮水約11億歐元，今年前三季度，該集團累計營收398.17億歐元，同比下跌3.8%。PSA未公布前三季度的凈利潤等指標，不過參考上半年業績，很可能仍然維持下行態勢。

為擺脫困境，PSA已先后實施了裁員、出售子公司股份及總部房產等多項措施，但這一系列變革效果并不明顯。截至2012年底PSA已耗盡現金儲備，凈債務總額約為30億歐元，預計2014年還將消耗15億歐元。

通用賣股為東風“讓路”/

在此背景下，PSA四處推銷股權，尋求外部力量支援。目前，中國已經成為PSA全球最大的乘用車市場，其在華合資公司神龍汽車是PSA全球業務的重要支撐。因此，PSA頗為重視與東風的股權合作談判，希望依托中國市場重振企業。

12月16日，在東風雷諾合資經營項目的簽約儀式上，東風汽車公司董事長徐平被問及與法國PSA的合作意向。對此，他僅含蓄地表示：“我們與PSA的合作更能促進我們與雷諾的溝通，與雷諾合作也同樣能推動我們和PSA的發展。我們了解法國文化?！?/p>

徐平表示，東風與PSA的合資公司神龍汽車成長性很好。今年上半年，神龍汽車營業收入為131.48億元人民幣，凈利潤7.52億元，預計全年凈利潤可達16億元，是PSA全球主要市場中唯一實現盈利的板塊。銷量方面，全國乘用車市場信息聯席會數據顯示，今年前11月，神龍汽車累計銷售47.0萬輛，同比增長17.6%。

今年6月開始，東風入股PSA的傳言開始興起。此前有消息人士透露，標致家族或將出售三成股權給東風汽車，以加深雙方合作，但礙于第二大股東通用汽車的壓力，這一計劃推行數月之后，仍未取得實質性突破。

本月12日，通用汽車宣布將出售其所持PSA7%股權，這一舉動被業界解讀成在為東風入股PSA讓路。

聯手東風欲開發東南亞

據海外媒體報道，東風汽車擬向PSA注資，購入大約17.6%股權，PSA向東風轉讓技術，二者共同打造廉價小型車開發東南亞市場。

報道稱，本輪注資將為PSA帶來30億~40億歐元 （約合250.2億~333.6億元人民幣）的資金，雙方有望于明年第一季度宣布協議內容。

作為近年來成長較快的新興市場之一，東南亞市場已經成為眾多車企發力的重點。有數據顯示，泰國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和新加坡5國2012年總銷量為348萬輛車，同比漲幅超過30%，高于中國市場的平均增幅。

正在乘用車出口方面進行整合工作的東風汽車，也已顯現出了對海外市場發展的高度關注。但目前東風在海外市場的步伐依然緩慢。

統計數據顯示，2012年東風汽車實現出口汽車8.48萬多輛，其中商用車仍然是出口主力，這一規模相較于該集團2012年307萬輛的總銷量微乎其微。

但是對于這一合作模式，也有業內人士表示質疑。LMCAutomotive亞太區汽車市場研究總監曾志凌向《每日經濟新聞》記者表示，日系車憑借相關優勢，在東南亞市場長期把持著超過70%的市場份額，并且以馬來西亞、新加坡為代表的部分國家千人保有量已經達到200輛，高于中國50輛的水平，因此發展潛力有限，PSA與東風能在其中分得多少份額很難預估。