應對凱雷“狙擊”？復星醫藥加價3000萬美元爭購和睦家

每經編輯 每經記者 王霞 發自上海    

每經記者 王霞 發自上海

復星醫藥（600196，SH）日前發布公告稱，擬將私有化美中互利的交易價格由每股19.50美元上調至24美元，因此收購總價也將從1.94億美元增至2.24億美元。

《每日經濟新聞》記者注意到，此前美中互利稱，有第三方投資者提出要以每股23美元對美中互利實施私有化。有媒體報道稱，第三方投資者包括私募股權基金凱雷及春華資本等。

這意味著，復星醫藥控股和睦家的成本增高了近3000萬美元。復星的大手筆加價也表明，其對和睦家志在必得。

北大縱橫高級醫藥合伙人史立臣告訴記者，由于復星與和睦家有多年合作經驗，因此在收購中占據優勢。

半路殺出個“程咬金”

資料顯示，美中互利是一家向中國內地市場提供醫療健康服務并供應大型醫療設備、裝備和產品的美國醫療健康公司。旗下和睦家醫院是中國第一家外資醫院，目前診所網絡已覆蓋北京、上海和廣州等城市。

復星醫藥在2009年就看上了和睦家，并向其母公司美中互利 “示好”。之后，公司多次增資美中互利，一直期望控股和睦家。

今年2月，復星醫藥提出對美中互利的私有化要約，擬將對美中互利的持股由17.45％增至48.65％。但美中互利于4月14日稱，有第三方投資者提出，要以每股23美元的價格實施美中互利私有化。有媒體報道，第三方投資者包括私募股權基金凱雷以及春華資本等。

史立臣告訴 《每日經濟新聞》記者，凱雷有多年投資醫療市場的經驗，早就關注中國的高端醫療市場?！暗珓P雷之前在中國醫療機構的投資企業泰和誠醫療服務有限公司的經營狀況一般，沒達到凱雷的要求，所以凱雷需要重新定位中國高端醫療市場，而和睦家的品牌影響力可以滿足凱雷的需求?！?/p>

史立臣說，“至于春華資本，手中有大量的美元，急需投資增值，雖然其經營醫療機構的能力一般，但有基金方的業績要求。如果能成功投資和睦家，就會獲得基金方的認可。”

為何和睦家會遭到搶奪？在史立臣看來，和睦家在中國內地市場創造了成功的高端醫療體系，控股和睦家可以直接進入中國高端醫療市場。

復星醫藥志在必得

不過，在不少業內人士看來，相比半路殺出的“程咬金”，復星醫藥收購美中互利顯然更具優勢，畢竟之前公司已與美中互利旗下和睦家團隊有多年的合作，而且有充分的資本市場運作和私有化經驗。

“復星在醫療市場已經經營多年，也有了一些業績，但其醫療資產經營業績和品牌影響力并沒有獲得國內外投資者的認可，所以復星急需和睦家的品牌資源來帶動復星整個醫療市場的投資增值，”史立臣說，“這樣復星獲取的不僅僅是和睦家的資本價值，更要獲取其品牌價值。究其根源，復星想通過和睦家來獲取更多的資本市場的利益。所以，復星對和睦家志在必得。”

有媒體援引接近美中互利的人士的話稱，公司董事長將從合作模式、醫療布局以及戰略等多方面來考慮此次交易對象，不會僅根據價格做決定，“公司內部更傾向于復星醫藥的入主，畢竟雙方此前有著近5年的合作磨合，對彼此的戰略認同度很高?！?/p>

基于對和睦家未來業務的看好，復星醫藥顯然不會輕易放棄競購，此番將交易價格提到每股24美元就是有力證明。