兩融標的或再遭“黑天鵝”警惕爆倉

每經編輯 每經記者 朱秀偉    

每經記者 朱秀偉

“今年（2014年）A股的牛市，很大程度上是由于A股處于加杠桿周期，尤其是單方面的融資買入占絕對多數，所以類似獐子島、成飛集成等兩融標的一旦遭遇 ‘黑天鵝’事件，殺傷力巨大，2015年也一定會有同樣的事件出來。”深圳太和投資公司投資總監王亮向記者說。

重組取消，成飛集成（002190，SZ）又給A股添加了一只大大的“黑天鵝”，13億元融資盤的“命運”給軍工股的炒作續了個蛇尾。

此外，2014年12月18日，在毫無征兆的情況下，比亞迪股份（01211，HK）突然暴跌，盤中跌幅達到47%，創出該股歷史紀錄。隨著股價暴跌，各種傳聞四處傳播，但均遭公司否認。

實際情況可能是自然人股東爆倉所致。據界面報道，香港一名融資買入股票的自然人股東瞬間爆倉。由于比亞迪股票已經跌破止損位，該自然人股東在券商處質押的股票被電腦系統自動強行賣出平倉。

不論是成飛集成還是比亞迪，或者是更早的昌九生化、重慶啤酒（600132，SH），持有其股票的投資者遭遇“黑天鵝”后的損失無疑是慘重的。

隨著杠桿交易在A股盛行，融資總額一度突破萬億，加上做空工具日益多樣化，各種利益體有不同訴求，A股盈利模式已非往日的 “單邊做多”，謹防“黑天鵝”飛向自己，無 疑 是2015年廣大投資者需要注意的問題，要警惕杠桿交易背后的風險。

尤其是融資余額占流通市值比例較高的公司需更加重視。統計顯示，一拖股份（601038，SH）、國民技術 （300077，SZ）、蒙草抗旱（300355，SZ）、鴻博股份（002229，SZ）、榮之聯（002642，SZ）、華平股份（300074，SZ）、鵬欣資源（600490，SH）、電廣傳媒（000917，SZ）等公司的融資余額占流通市值的比例較高。一旦這類公司出現“黑天鵝”，那么融資盤的風險將集中釋放。