年初投基大展望，這一年我們打算這么做

每經編輯 每經記者 李蕾 每經編輯 江月    

每經記者 李蕾 每經編輯 江月

各位朋友好！漫長的春節假期已結束，大家也享受了多日沒有K線捆綁的生活。假期雖好，可惜余額太少，轉眼間就用完，來到了雞年的第一個交易日。都盼著雞年“開門紅”、討個好彩頭，情況卻沒能讓廣大投資者如愿，三大指數都翻了綠。

下跌讓人不開心，不過開盤前就已經有一些信號了，如春節期間外盤下跌、上周五是二月解禁股壓力最大的一天等。正如專家們所言，幾大因素疊加，促成了雞年首日的“開門黑”。A股調整是常態，無須驚慌，“持基過年”的朋友們，下一步該怎么走或許才是該考慮的重點。其實早在2017年初，二牛就已經對2016年一整年的操作做了一次總結，收獲與遺憾都在其中。今天主要想跟大家交流的是關于今年操作的一些想法，僅供各位參考。

●緊跟熱點

還記得在去年的總結中跟大家提到過，對于熱點產品、熱門行業和板塊的預見和把握，是我們實盤前期能夠獲取一定收益的重要原因。

首先來說一下產品。“江山代有爆款出，各領風騷一陣子”，這是二牛經常掛在嘴邊的一句話。爆款之所以能成為爆款，與當下的整體環境、產品本身的設計與其出色的業績表現不無關系。比如讓實盤小賺了一筆的定增基金，絕對是去年當仁不讓的熱門產品之一。

二牛早在去年3月入市之際就買入了這類基金，直到去年下半年才開始有不少公募扎堆發行定增產品，可以說下手時機相當早。當然，后來幾只基的表現也沒有讓我失望。

那么，今年要關注的熱門產品是什么呢？要二牛說，FOF（基金中基金）絕對是不二之選。如果說過去個人投資者買基金的理由之一是直接投資個股風險太大、基金有專業人士打理，那么FOF的出現則可以更好地將市面上的大量基金做出不同風格的組合，似乎更符合“資產配置”的理念。根據目前監管機構公布的信息，受理的FOF基金已經有20多只，由于走的是普通通道，發行的時間估計得到年中了，建議大伙兒都密切關注著。

再來說一說熱門行業和主題。之前牛妹（微信號：buerniu5188）老師專門給大伙兒推薦過四大主題，并挑出了一些績優基金，二牛在這里結合自己的觀察再談談想法。

首先，2017年一來就表現強勁的國企改革主題肯定值得重點關注、適當布局。相關主題基金也不少，大伙兒在選擇的時候重點要看這類基金的投資范疇是不是夠“純”，也就是它的投資標的和主題是否相符。若是，再結合業績表現、基金規模等來進行挑選，至少大方向上不會出錯。業績也要多看幾年的，一年期、三年期、成立以來的都看看，選個綜合得分比較高的下手。

除此之外，滬港深、環保、醫療、高端制造、PPP、消費電子等主題都值得投資者去關注，挑選具體基金的方法同上。

●做好配置

雖然FOF基金是做配置的一種好方式，但在這類新基還沒有正式推出前，咱還是可以有其他方式做資產配置的。這里要再重申一下，二牛雖然入市時間不長，但過去一年我學到最重要的一件事就是配置。咱買基和炒股不同，股民買的都是個股，想做配置也做不了。可基金就不一樣，什么風險偏好的投資組合都能成，這樣的優勢可千萬不能白白浪費。

給朋友們透露一下，今年咱們實盤的配置仍然會將重點放在權益類資產上，這也代表了我們對目前市場的看法。A股市場現在仍然處于“二八分化”比較嚴重的階段，大家都在等待一個反轉。另外不少機構投資者也十分看好2017年的市場，權益類資產的表現值得期待。

當前實盤還處于虧損的狀態，不過二牛一直有信心，相信隨著股市的向好，我們一定能回本翻身。值得一提的是，牛妹老師說了，一旦實現正收益咱就要開始降低倉位啦，這也是配置的一項核心操作思路：靈活調整。之前一急之下就把貨幣基金全賣了，全部買入定增基，導致現在非常被動，二牛對此體會深刻。所以對于牛妹老師的叮囑，我也是相當贊同。

任何時刻都不要忘了給自己留一個安全墊，投資也好，做其他事情都是一樣。

除了重點配置權益類資產之外，其他資產的配置也不能少。春節小長假期間，美股回調、黃金大漲，海外市場的不平靜也讓投資者們憂心忡忡，擔心是否會波及我A。二牛覺得吧，與其擔心，不如提前做好配置，黃金類產品來一點兒、固收類產品例如貨基和債基當然也要來一些，面對變動或許能淡定一些。

比如這么一個基金組合就屬于風險系數適中的：30%股基＋30%混合基金＋20%黃金產品＋20%固收產品（債基或貨基）。僅供參考。

二牛之前就聽專家說過，基金組合收益的80%～90%來源于資產配置，也就是說做基金組合的核心競爭力還是在資產配置能力上，對機構和個人投資者都同理。所以投基一定要有配置的意識，才能最大限度發揮這項投資工具的威力。

●嚴防風險

前面已經說了，資產配置是做基金投資的奧義，大家之所以要做配置，其中很重要的一項原因就是起到對沖作用、嚴防風險。

這不年后剛剛開始上班，某些網紅們已經又開始出來告訴大家“A股或有大驚喜”“滬指有望升到4000點”了。聽到這些，二牛反而越是心慌，忍不住檢查自己的風險防控有沒有做好。防風險的重要性二牛相信已經無需多言，這里我想重點說一下怎么看、怎么做。

首先借用一下國內某券商團隊的研究報告。首先，要關注海外風險偏好與流動性預期的負面影響，因為很多因素目前A股市場還沒有充分反應；其次，春節后國內流動性是否緊于預期需要觀察；第三，A股2月份市場解禁量超過2800億元，同時該團隊預計IPO發行節奏與規模不會明顯放緩。

在具體的操作上，怎么避開基金投資一些比較明顯的“坑”呢？濟安金信副總經理王群航建議大家2017年要回避這些基金：1、原則上不再投資新基金；2、不投資分級基金；3、不投資小微基金、空殼基金；4、不投資保本基金。

二牛看了一下，這其中不少都曾經是市場上的“爆款”，現在遇到了一些新變化已經不再適合普通投資者去買了，所以要盡量避開。當然了，此前牛妹和二牛高度關注的委外定制基金今年仍然數量龐大，大伙兒買的時候可得擦亮眼睛。隨著監管的推進，這些基金今后或將有比較明顯的標識，識別起來也就更便利了。

當然還有一個最通用的方法，那就是控制好自己的倉位，始終留足空間、保持靈活。都是經驗之談，希望能幫到大家。好了，新一年的投資又開始了，希望各位今年能再接再厲、收獲豐厚。