優質標的稀缺+股市“快餐”經濟 A股造就王衛首富夢

每經編輯 每經記者 謝宏辰    

每經記者 謝宏辰 每經編輯 宋思艱   

連續幾日的漲停，將市場的目光都吸引到了順豐控股（002352，收盤價67.91元）身上。以公司3月2日收盤價來計算，目前公司的總市值已近3000億元之巨。僅僅幾天，就讓公司老板王衛的身價呈幾何級數躥升。

那么，為何順豐控股可以接連漲停？造就出如此巨大市值的財富密碼究竟是什么？

優質標的稀缺＋小流通股本造就大市值

截至昨日（3月2日）收盤，順豐控股股價定格在67.91元/股，全天下跌2.99%。以此來計算，公司41.84億股總股本市值達2841.35億元，接近3000億元大關。

順豐控股總市值在當天A股總市值排名中位居第14位，其總市值比東方航空（600115，SH）、中國國航（601111，SH）和南方航空（600029，SH）三大航空公司A、H股總市值之和還要高，更遠超同行業幾家上市公司（韻達股份、申通快遞、圓通速遞）總市值之和。

順豐控股何故在如此短的時間內成為總市值“巨人”？

記者按照證監會行業分類標準統計了2016年IPO上市的268家公司，發現其中包括：租賃和商務服務業公司2家；制造業公司179家；信息傳輸、軟件和信息技術服務業公司30家；文化、體育和娛樂業公司7家；批發和零售業公司9家；農林牧漁業和教育業公司各1家；科學研究和技術服務業公司5家；金融業公司13家；交通運輸、倉儲和郵政業公司3家；建筑業公司13家、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業公司2家；采礦業公司3家。

不難看出，去年IPO上市的公司均來自于傳統行業，與新經濟如互聯網經濟及服務領域相關的公司幾乎沒有。不過，值得一提的是，作為互聯網電商重要組成部分，線下快遞業務成為眾多互聯網電商角力的一大戰場，此前蘇寧收購天天快遞、阿里巴巴組建菜鳥網絡以及京東自建的物流體系，無不體現出快遞業務對電商的重要性。而順豐快遞作為目前快遞行業內的翹楚，在目前市場中似乎屬于“稀缺資源”。

經濟學家宋清輝對《每日經濟新聞》記者表示，從基本面來看，在目前互聯網經濟催生的“大面包”中，在A股上市的優質投資標的屈指可數，因此順豐控股市值暴增可以理解為，在目前優質互聯網經濟投資標的稀缺的情況下，市場對優質標的的一種強烈渴望。

此外，宋清輝還認為，順豐控股連續漲停、市值暴增的另一驅動力源于公司規模很小的流通股本，這使得公司股價能輕易被爆炒。

將市值暴增歸因于公司存在較小的流通股本因素，還有武漢科技大學金融證券研究所所長董登新。董登新認為，小股本公司股價很容易被推高，雖然增發完成后總股本較大，但大多數股份都是鎖定的。

《每日經濟新聞》記者注意到，公司于1月20日發布新增股份上市公告書稱，公司已于1月18日就增發股份向中登公司提交相關登記材料，經確認，截至1月20日，此次新增股份39.5億股已完成登記，新增股份為有限售條件流通股。此次發行結束后，雖然公司總股本達到41.84億股，但無限售條件的股份數量僅為1.33億股。

股市“快餐”經濟大行其道 順豐成游資“新獵物” 

縱觀順豐控股自披露借殼上市計劃至今的股價漲跌史，不難發現公司股價的暴增主要由兩段時期構成，分別是2016年5月31日～2016年6月30日；2017年2月21日至今。在上述兩段時間范圍內，公司每股股價分別由15.16元上漲至48.08元（區間漲幅248.91%），由40.1元上漲至67.91元（區間漲幅69.56%）。

《每日經濟新聞》記者通過對龍虎榜數據的細致分析后注意到，順豐控股股價暴漲均伴隨著游資快進快出。

東方財富網龍虎榜數據，順豐控股于2016年2月20日～22日、2016年2月28日～29日、2017年2月23日～24日以及2017年2月27日～3月1日期間，多次現身龍虎榜，前一日出現在買入席位的券商營業部，均在后幾日的賣方席位上現身。

如2016年6月20日出現在買方席位的5家營業部分別為光大證券佛山綠景路證券營業部、華泰證券嘉興紡工路證券營業部、浙商證券廈門港務大廈證券營業部、興業證券上海金陵東路證券營業部和華泰證券廣州天河東路證券營業部，5家營業部分別買入9326.01萬元、4856.63萬元、4058.56萬元、3969.1萬元、3965.78萬元。

一天之后的6月21日，光大證券佛山綠景路證券營業部、華泰證券廣州天河東路證券營業部和興業證券上海金陵東路證券營業部便出現在了賣方席位上，賣出金額分別為1.02億元、4230.48萬元、4165.83萬元，與此前的買入金額十分接近。另外兩家營業部也于6月22日出現在賣方席位上，賣出金額亦與此前的買入金額接近。

除此之外，游資快進快出的“快餐”現象在公司最近的這一波上漲中也出現了。伴隨著公司股價的大漲，公司股票于2月23、24、27、28日均因漲幅偏離值達7%而登陸龍虎榜，3月1日，公司股票又因換手率達20%登陸龍虎榜。

其中，出現于2月23日買方名單中的浙商證券臨安萬馬路證券營業部、中信證券深圳總部證券營業部和方正證券重慶新南路證券營業部于次日便現身賣方席位；2月27日，位于買方第3、4席位的中投證券深圳坪山和平路證券營業部和銀河證券北京中關村大街證券營業部出現于次日賣方第5、3席位上。

有私募人士表示，根據龍虎榜席位并不能斷定來自同一營業部、前后出現在買賣席位上的游資是否同一筆資金，但是也不排除是同一筆資金的可能。

值得一提的是，與國內炒股資金的“快餐”現象不同，北上的深股通資金于2月27日至3月1日3度出現在公司龍虎榜買方席位上，3天分別買入3981.34萬元、2357.96萬元和7874.39萬元，賣出441.6萬元、266.67萬元、814.17萬元，3天合計凈買入1.27億元。

一般認為，股價短期大漲，對無限售條件股持有者肯定有好處，而長城證券股份有限公司收購兼并部總經理尹中余則認為，對公司限售股東也有好處，因為這有利于這部分股東進行股權質押。