盤后，AI方向傳來利好——道達投資手記

今天，在火山引擎Force大會上，字節跳動發布豆包視覺理解模型。

據了解，豆包視覺理解模型價格降至0.003元/千Tokens，比行業平均價格降低85%。繼大語言模型之后，視覺理解模型也宣告進入“厘時代”，成為行業發展的一個標志性事件。

另外，自從豆包大模型發布以來，日均tokens使用量增長超33倍，日均tokens使用量超過4萬億。隨著視覺理解模型的發布，豆包補齊了“豆包全家桶”在視覺交互上的短板。

從發布會來看，給達哥的感受就是，因為交互需求，在視覺能力方面，AI眼鏡將會是核心與入口。

有機構表示，字節跳動目前已具備開放式耳機音頻技術、大模型技術以及豐富的軟件應用生態，有望應用到AI眼鏡產品上，成為該賽道核心玩家。這方面，視覺SoC有望成為下一代AI硬件終端的標配。

之前達哥提到，無論是從產業鏈傳導規律，還是借鑒當年的“互聯網+”行情經驗，亦或是美股AI應用個股的映射或中美市場共振，AI應用將有望成為未來一段時間的主線之一。

從行業角度來看，美股中，廣告營銷、數據、教育是AI應用布局較早且AI降本增效較為明顯的領域，此外，數據分析、電商、金融、財務、CRM等行業的一些公司在AI方面已經有了明顯的業績貢獻。

我們回到市場。

昨天收盤后，市場迎來兩大利好，一是國務院國資委印發了關于央企市值管理的綱領性文件——《關于改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》；二是中國結算決定，自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續費實施減半收取的優惠措施，即按照派發現金總額的0.5‰收取分紅派息手續費，手續費金額超過150萬元以上的部分予以免收。

受到兩大利好的影響，今天A股反彈。

截至收盤，A股三大指數集體收漲。上證指數上漲0.62%，深證成指上漲0.44%，創業板指數上漲0.04%。昨天A股市場僅有553只個股上漲，今天上漲個股有2801只，算是回了一點“血”。

今天大盤的走勢，略微有點出乎達哥的預料，但走勢又在由利好消息推動的情理之中。

本來達哥預期的是今天再創本輪新低，這樣本輪調整就達到了時間、空間的完美契合，然后展開反彈。不過，既然市場走出了反彈，那么就要尊重市場的選擇。

今天，上證指數最高反彈到3396.46點。從30分鐘K線圖來看，今天的最高點，距離12月16日的調整中繼高點3401.93點不遠，短線重點關注3401.93點能否突破。

以達哥的經驗，反彈要持續，那么30分鐘K線圖上的中繼形態高點或箱體高點，是必須要突破的。

以11月15日-11月21日為例，當時最高在3391.32點，但4天時間里都沒有突破這個點位，最終在11月22日迎來單日大跌。

今天早盤跳空上漲之后，上證指數整體呈橫盤整理形態，除了關注上方3401.93點能否突破之外，還需要關注今天30分鐘K線圖的跳空缺口是否會回補。倘若回補，下方支撐位依次在3350點附近、3329點附近。

昨天，上證指數回撤到了50%分位、60日均線已經上移到3282點，以及目前距離10-11月的低點連線不到100點的空間，從技術角度來說，當前沒有理由悲觀。

昨天提到，本輪市場調整的時間、空間即將到達重要節點。此時要關注消息面是否會出重磅利好，因為重要節點的利好對市場的驅動力會更大、效果更好。這方面，明天凌晨3點，美聯儲將公布利率決議。

當然，市場短期波動及個股的波動，難免會讓部分人產生焦慮。此時，請大家牢記達哥之前說過的一句話：要做大周期，不要在小周期里追漲殺跌。

板塊方面，受到利好消息或事件驅動影響，有三個方向上漲明顯。

一是半導體，板塊指數今天上漲3.19%，位居行業板塊第一位。消息面上，美國國防部已將中微公司、IDG資本從CMC清單中移除。

在新質生產力范圍中，自主可控緊迫性最高的半導體、光刻機，在股市上是宏大敘事，但國內行業發展需要一個過程，所以要布局也是以逢低為主，而不是追高。

二是人腦工程概念，板塊指數大漲了7.1%。消息面上，中國腦機智能大會將于12月20日至21日在杭州舉辦。

三是以AI眼鏡為代表的AI方向，主要是受字節跳動發布豆包視覺理解模型的消息刺激。

相比人腦工程，AI方向的落地預期速度更快。而在AI應用中，AI眼鏡、AI玩具的落地預期速度相對更快。

今天字節跳動發布發布豆包視覺理解模型，成本壓縮下，將加速AI相關應用的落地。由于視覺模型與AI眼鏡的關聯度較大，這也是AI眼鏡板塊今天領漲的原因。

其他方面，與AI有一定交集的消費電子、元器件，也值得觀察。

近期，蘋果公司股價迭創歷史新高。隨著Apple Intelligence進一步推進，AI技術的深度整合，有望帶動蘋果公司在未來消費電子市場的增長。

從今年以來的美股映射來看，雖然部分題材有所延遲，但基本沒有缺席，包括最近一段時間大漲的AI應用。

而在具體公司的產業鏈方面，1月8日英偉達突破創歷史新高，概念股工業富聯、中際旭創、天孚通信在1月18日才出現反饋；10月24日，特斯拉股價出現島形反轉，但特斯拉概念股世運電路到10月29日才出現反饋。

因此，近期可以關注蘋果產業鏈、消費電子、元器件是否會出現異動，尤其是其中與AI有關的公司。

今天，10年期、30年期國債期貨價格大跌。近期國債價格走高，導致國債收益率下降，10年期國債收益率下行到2%之下。在這種情況下，高股息紅利方向會獲得資金關注。

來看下盤后消息。

1.深圳市工信局印發《深圳市打造人工智能先鋒城市的若干措施》。其中提到，設立人工智能產業基金。每年投入最高3億元，聚焦人工智能的數學原理、基礎架構、核心算法等前沿方向和具身智能、自動駕駛、人工智能芯片等重點領域。每年發放最高1億元“模型券”、最高5000萬元“語料券”、最高5億元“訓力券”。

2.寧德時代推出20#和25#兩種標準化巧克力換電塊。寧德時代2025年自建1000座巧克力換電站，最終規模將達到3萬個。

3.據財聯社報道，美國生物安全法案未被納入CR法案。

最后達哥作一個總結：本輪市場調整的時間、空間即將到達重要節點，此時要關注消息面是否會出重磅利好。上證指數無論最近兩天是否再創新低，下方調整空間可能不會太大，支撐位依次在3350點附近、3329點附近；壓力方面，重點關注3401.93點能否突破，如果突破，大概率預示著本輪調整已經結束。

板塊方面，國債收益率下降的背景下，高股息紅利方向有望獲得資金的青睞。此外，如果市場結束調整，那么藍籌方向、金融股將成為大盤上行的推手。概念題材方面，關注AI應用，但不宜追高。

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（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝