皮海洲：“證券下鄉”抽走資金留下雞毛？

皮海洲

        日前，證監會正通過各地證監局對證券公司進行一項有關農村地區證券投資需求及現狀的調查，主要內容包括：農民對證券投資需求是否迫切、有證券投資需求的農村主要分布在哪些地區、券商可為農村投資者提供哪些服務等。據稱，對于“證券下鄉”的前景，券商普遍看好。

        有道是“屁股決定腦袋，利益決定立場”，對于券商們看好“證券下鄉”前景，筆者并不感到意外。不過，筆者作為一個在農村出生、在農村長大的“城里人”，憑借自己對農村的了解，以及自己在中國股市浸淫了17年的經歷，不得不說“證券下鄉”是一個餿主意。

        首先，中國股市越來越向著機構化的方向發展，個人投資者在股市里賺錢越來越難，這樣一個市場顯然不適合農村投資者。一個明顯的事實是，最近推出的兩項新業務——融資融券與股指期貨均向中小投資者關上了大門。同樣是面對“4·19”的暴跌，作為機構投資者來說，不僅可以通過融券做空來賺錢，更可以通過做空股指期貨來獲取暴利。但作為中小投資者只能無所作為，或者只有承受投資損失的份，甚至由于機構投資者的做空，中小投資者還要承擔更大的虧損。又如，在風險較小的新股發行市場，中小投資者由于資金量小，很難獲得中簽的機會。相反，機構投資者不僅可以參與網下配售獲得新股份額，而且在網上申購中，他們也都是中簽的大戶，一級市場的新股利潤絕大部分被機構投資者及一些大戶拿走。中小投資者更多只能到二級市場上去刀口舔血，承擔遠遠超出一級市場的投資風險。

        其次，農村投資者普遍缺少股票投資的專業知識。股票投資是一門學問，如果不能熟悉掌握必要的專業知識，只能是“睜眼瞎”，這樣的股票投資將充滿風險。而作為中國農民來說，總體上并不富裕，承擔風險的能力很差。讓這些一無專業知識，二無風險承擔能力的農民走向股市，這實在不是對中國農民負責任的態度。證監會日前發布的《關于加強證券經紀業務管理的規定》明確規定，證券公司不得誘導無投資意愿或者無風險承受能力的投資者參與證券交易活動。因此，讓農民炒股票，這本身就有違背這個規定之嫌。

        更加重要的是，中國股市如今仍然是個“吸金市場”，而不是一個回報投資者的市場。管理層的職責就是為上市公司融資服務，最近甚至允許上市公司分拆子公司到創業板上市  （當然是為了高價發行圈錢）。作為發行人更是追求“三高”發行，甚至不惜欺詐上市。而作為一些機構及機構投資者，則為了各自的利益同樣不惜做出各種違法違規違背職業道德的事情。在中國股市里投資，投資者總體上難逃虧損的命運。

        在農村建設仍然需要大量資金的當前，相關部門應該考慮的是如何讓各種資金反哺農村，而不是讓農民進入這個  “吸金市場”，抽走他們有限的資金，這樣不僅難以讓農民致富，相反會讓農民在貧困的泥潭里越陷越深。所以，筆者以為，中國股市如果不能改變“吸金市場”的形象，管理層就不應該把農民引導到股市中來。否則，“證券下鄉”抽走農村資金后，留下的將是一地雞毛。



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316