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工業機器人行業專題報告:從日本機器人產業發展歷史看我國未來趨勢

類別：行業研究 機構：招商證券股份有限公司

本篇報告回顧了日本七八十年代工業機器人產業的發展和崛起,并基于目前中國勞動力市場的現狀和工業發展進程,預測我國工業機器人行業即將進入爆發式增長的階段,未來市場空間巨大。產業層面,擁有市場將掌握發展主動權;公司層面,擁有核心技術和規模效應將在后續激烈市場競爭中占據優勢,我們長期看好該領域龍頭企業。

日本工業機器人發展主要經歷了四大歷史階段:1967-1970年搖籃期、1970-1980年實用期、1980-1990年普及提高期、1990年至今的平穩成長期。

日本工業機器人保有量穩居世界第一。截止2012年,日本工業機器人保有量為31萬臺,約占全球機器人保有量的30%,為世界上最大的工業機器人消費和應用國,同時也是最大的生產和出口國。

勞動力短缺、產業升級和政策支持造就日本工業機器人產業發展的黃金20年。當前日本制造的工業機器人無論在技術上還是應用上,都處于世界領先地位。1970-1990年,日本工業機器人更是經歷了爆發式增長的20年,大幅超越美國。機器人技術源于美國,卻在日本得到了產業化規模發展,這主要得益于當時日本經濟高速發展,勞動力緊缺、人力成本大幅上升的社會背景,而政府一系列的扶植政策也使機器人的應用得到進一步的推廣。

爆發式增長的初期,千億市場空間。對比日本工業機器人產業早期的發展,我們發現不管是從產業規模、社會背景還是政策支持方面,中國現在的情形和日本八十年代的時候非常相似。隨著我國人口紅利逐漸消失,工業自動化進程的逐步推進,國家層面政策的持續關注,機器人產業后期利好或可期待。

進口依賴嚴重,核心零部件亟需產業化。目前,我國機器人市場份額主要被國外行業巨頭ABB、庫卡、發那科、安川占領,大部分是依靠進口。在機器人關鍵部件的研發生產上,我國相關企業已經取得了一定的成果,但和日歐等國的領先品牌之間還存在一定差距,且市場占有率布不高。這些缺陷也是未來市場的增長點之一。

投資建議:長期看好工業自動化領域龍頭公司。我國目前正面臨“劉易斯拐點”,勞動力成本迅速上升。我們認為未來機器替代人將是大勢所趨,人口紅利的消失也將顯著提升我國制造業自動化程度。在國家針對性的政策支持下,我們長期看好工業自動化領域。從日本的發展經驗看,擁有市場將掌握產業發展的主動權。我們認為在諸多因素的作用下,我國工業自動化行業也將孕育出如日本發那科、安川等的優秀企業。重點推薦公司:機器人、博實股份。

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